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茅台真的“飞天”了!股价突破700大关,总市值破9000亿!新华网发文:要理性看待……

2017-11-17 来源: 华尔街见闻 原文链接 评论0条

茅台真的“飞天”了!股价突破700大关,总市值破9000亿!新华网发文:要理性看待…… - 1
图片来源:视觉中国

近期,贵州茅台一路“飞天”,接连突破重要关口。

值得注意的是,16日股市收盘后,新华网刊发《理性看待茅台的股价》一文称,已经达到9000多亿总市值的贵州茅台,能否坚守慢牛意义重大。(详见文末)

1,茅台突破700大关,总市值破9000亿

16日早盘,茅台股价突破700元大关,涨幅超2%。

午后,贵州茅台继续上涨,总市值突破9000亿元,涨幅超4%。截至周四收盘,茅台股价719.11元,涨幅4.51%,市值达9033.44亿元。

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此前10月27日,茅台总市值突破了8000亿元的大关。

2,高盛上调茅台目标价到881元

15日,高盛将贵州茅台的12个月目标价从此前的745.69元上调至881元,上调幅度达18%,并维持买入评级。

此次高盛上调后的价格也超过了中金此前给出的845元,成为彭博汇总目标价中的最高水平。

高盛分析师表示,已经意识到了经销商超高毛利问题的茅台,正通过“新零售”模式把一大部分产品放到自己的云电子商务平台上销售。

目前,贵州茅台有高达90%的产品通过经销商由第三方销售。以1瓶零售价为1500元的茅台为例,经销商获得的毛利达到了580元。

这是高盛本月第二次上调贵州茅台的目标价,仅仅相隔两周,“爱”白酒的高盛再度上调茅台的目标价,上调幅度达18%。

11月1日,高盛发布报告将贵州茅台从648.42元上调至745.69元,上调幅度为15%。此外,宜宾五粮液、泸州老窖、江苏洋河等在内的主要白酒品牌的目标价也一并上调。

高盛当时表示,考虑到中国白酒市场在今年三季度的持续恢复,尤其是盈利能力的显着恢复,中国的高端白酒和中高端白酒股价将会持续增长。

3,茅台终极市值1.85万亿?

茅台涨势凶猛,也引得各路分析师纷纷上调茅台目标价和市值预测。周五,安信证券苏铖认为,茅台的终极市值是1.85万亿元,比现在的市值高出一倍还要多。

苏铖认为:

1、核心判断——为2018年1H积极布局,2018年Q3之前食品饮料板块惊艳,原因包含两个方面①景气度仍好,我们判断没有明显大小年切换,②2017上半年业绩不甚真实,是难得低基数。具有超预期能力的板块仍可能继续释放超预期。估值溢价继续得到市场认可。

2、买什么?核心仍是三大主流(白酒+调味品+乳品),涵盖“景气度强化”、“消费升级”、“集中度提升”、“业绩释放拐点”等多重中期短期逻辑。

3、茅台提价较为确定(参考我们之前报告逻辑),而且我们认为2017-2020茅台是必选标的,2020茅台重新有确定的量增,2018、2019“预收款+提价+适度量增调节”完美过渡,同期板块亦受益。茅台2025年前后市值天花板(1.85万亿,按25倍估值,按20倍估值1.48万亿)。

安信证券此前也对茅台、五粮液等白酒龙头青睐有加。在10月底的一份研报中,安信证券认为:高端白酒强者恒强,仍以茅台为标杆,茅五(茅台五粮液)组合基本覆盖高端需求和涨价逻辑,业绩增速可观;次高端白酒中最推荐收入增长加速的山西汾酒和水井坊,沱牌增发过后业绩释放动力更佳。

从短期来看,安信证券认为:贵州茅台三季度集中发货,收入确认积极,收入利润均翻倍以上增长,五粮液三季度再度提速,单季度利润增速 64%亦超市场预期。茅台借助云商2.0增强价格管控力,茅台新一轮量价稳步上涨逻辑更可靠,高端白酒投资逻辑升级换挡,白酒投资周期拉长。总体上,我们认为高端白酒 2018年预计政策面扰动将显着弱于2017,量价稳步上涨可期。

4,新华网:理性看待茅台的股价

值得注意的是,16日股市收盘后,新华网刊发《理性看待茅台的股价》一文称,已经达到9000多亿总市值的贵州茅台,能否坚守慢牛意义重大:

2001年7月31日上市至今,贵州茅台的股票走势向投资者诠释了何谓慢牛。能够坚持16年之久的慢牛,在A股市场上可谓稀世珍宝。如果从“慢牛”变成“奔牛”,即便厚重如茅台,也会被迅速摊薄优势,进而割裂支持者阵营。

站在更高的层面而言,已经达到9000多亿总市值的贵州茅台,能否坚守慢牛意义重大,其股价的稳定,影响的不仅是自身市场形象和品牌效应,以及投资者的合理收益;对中国A股的稳定,尤其是中国的白酒还有消费板块的股价,也有着牵一发而动全身的巨大连带效应。

临近2017年会计年度终点,不排除有机构通过抢筹茅台来改善成绩单的可能,加上年终销售旺季或会推升第四季度业绩,茅台或许会感受到越来越大的上行压力。

相信股价急剧拉升是贵州茅台本身不愿看到的结果。贵州茅台有足够的积淀,应当且有能力成为“慢牛”的践行者和示范者。

你觉得茅台还能涨吗?

关键词: 茅台市值股价
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