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CMC Markets接受上证报采访时表示:预计美联储明年放慢加息步伐 新兴市场货币将获支撑

8天前 来源: 全球中文社区 原文链接 评论0条

来源:上海证券报

作者:汤翠玲 记者:王宙洁

CMC Markets大中华区总裁程必逸本月5日接受上海证券报记者采访时表示,预计美联储明年可能放慢加息步伐,美元面临下行压力,新兴市场货币将在套息交易支持下以及原油价格稳定回升的前提下获得支撑。程必逸告诉记者,美联储是否放慢或暂停加息主要取决于美国经济基本面的状况,目前看来,美国经济增长将在2019年逐渐放缓,预计会从2018年第二季度的高点4.2%下滑至2019年末的2%。

他分析认为,造成经济增速下滑的主要因素来自于消费和政府领域。一方面,开始于2018年1月份的减税效应将被消磨殆尽。另一方面,美国的工资增长速度将会在2019年突破3%,且核心通胀明年大部分时间将维持在2%以上,并可能在明年中期达到2.5%的高点。

基于此,程必逸预测,从2018年12月至明年第三季度,美联储会有四次加息。但从明年第二季度开始,美联储将会根据宏观环境重新认真审视自己货币政策并对加息前景的预期进行调整,很有可能会在明年第四季度暂停加息。在这种市场预期下,美元将会受到较大冲击,将从2018年的强势状态逐渐转为弱势,并在2019年全年大部分时间承压。

对于今年的外汇市场,程必逸认为其整体表现可以用“贬值”和“避险”来形容。根据今年9月份外媒的全球各国货币市场调查结果,截至2018年9月份,在全球143种货币中,超过80%的货币是贬值状态。

“贬值的主要原因来自于各国外债对本土经济恢复和发展产生了极大的阻碍作用,而美联储连续的加息节奏让美元持续走强,使得以美元计价的外债水平也随之越来越高,很多国家难以负荷,从而引发国内的恶性通货膨胀或其他系统性风险,导致了货币大幅贬值。”程必逸说,美国作为世界第一大经济体在2018年相对于其他主要经济体表现出了良好的经济基本面,叠加美联储加息,使得美元成为避险资金的“天堂”。

程必逸告诉记者,由于国家之间经济增长的不同步将在进入2019年后逐渐恢复或接近同步增长状态,因此,2019年外汇市场中美元和非美货币的表现将会以“反转”为主旋律。主要原因是美国因财政刺激所带来的经济增长率将会逐步回落,这会对美元将会形成下行压力,投资者将转而寻求海外其他市场中更好的投资方向。

对于明年的货币表现,程必逸预计,随着美联储和欧洲央行在货币政策上逐渐同步,欧元区资本外流速度将下降,欧元对美元在明年特别是下半年预计会出现走强趋势,但前提是意大利的债务危机问题能得到有效解决或控制。此外,随着美国国债收益率达到顶峰,日本投资者愿意承担的外汇风险降低,同时美股极有可能在明年走软,这些将会对日元形成支撑。在新兴市场方面,程必逸认为目前该经济体货币已被严重低估,预计明年新兴市场货币会在套息交易的支持下以及原油价格稳定回升的前提下获得支撑,南非兰特和印尼卢比都将成为投资者关注的目标。

关键词: 美联储货币经济
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