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楼市持续下行,预示全球金融市场拐点在即

2018-12-10 来源: 澳财网 原文链接 评论0条

楼市持续下行,预示全球金融市场拐点在即 - 1

面对跌跌不休的楼市和惨淡的股市,澳洲广播公司今天发表评论表示,全球金融市场将再次面临动荡时刻的到来。

如果说历史只是周期性的轮回,那么我们为什么会对澳大利亚眼下房产市场的大跌如此不安?

我们看到,无论是英国的伦敦,还是中国的北京,无论是澳大利亚的珀斯,还是法国的巴黎,房产市场均处于震荡下行时期。事实上,美国投资者也开始担心本国房产市场是否已经见顶?

受此影响,在9月份遭到投资者大幅抛售、10月份加速下跌的美国股市又经历了“黑色的一周”。据统计,美国三大股指上周的跌幅高达4%。绝大部分过去“疯涨”的科技类股票目前都处于修正,甚至是“熊市”当中。此外,美股年内已经于近期高点下跌了12%,导致投资者紧张情绪非常明显。

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部分市场投资者对于此轮大跌也是充满了疑惑:经济明明向好为何股市却持续下跌?

纵观全球市场。几乎每一起突发性事件都被认为是引发市场大跌的“罪魁祸首”。例如中美贸易战、意大利政坛危机、英国退欧谈判、澳大利亚皇家委员会调查等。尽管这些事件的确产生了一定的影响,但是相比上述事件所带来的股市下跌效应,本轮下跌背后隐藏着更为深刻的原因。

伴随2018年年终的钟声即将敲响,我们需要明确地意识道,全球金融系统已经处于一个拐点。

为什么是现在?

这一问题的答案很简单。无论是从多国央行加息的角度而言,还是从现金流动性的角度而言,资产价格的上升轨道已经终止。眼下正是泡沫逐个被戳破的阶段。

历史低利率水平导致几乎所有资产类别的价格都出现大幅上升。无论是房产,还是股票,亦或者是债券。然而,资产价格的上涨并未伴随居民工资的上涨。

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无论是中国、还是澳大利亚、亦或者是澳大利亚,负债水平都屡创新高。

但是,债务迟早需要归还,一时还不上,也需要有再融资渠道才能维持正常运转。不然,我们的银行金融系统会爆发危机,而催化剂就是利率的上升。

例如,过去几年,美联储已经先后八次进行加息,预计本周会宣布第九次加息,同时未来一年内或加息四次。而就在一个月前,坚决拥护利率正常化的美联储主席Jerome Powell突然改口表示,利率可能已经接近峰值。

同样,澳大利亚央行澳联储(RBA)在今年第三季度GDP数据表现不及预期后也改口道:“未来依旧存在减息的空间”。

央行——亦敌亦友?

十年前当全球金融危机爆发之后,各国央行达成共识:即金融市场存在的“浮士德式的交易或协议”理应得到管控。

为了避免全球经济崩盘,各国央行启动的“救市”政策不仅没有让肇事金融机构承担后果,反而让后者实现了盈利。例如,美联储通过购买美国政府债券和抵押债券,向金融体系注入了近4万亿美元的流动资金。

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按兵不动,几率更大

同期,欧洲央行、日本央行也相继效仿。其中,日本央行有过之而无之不及。

显然,注入流动性有助于拯救全球经济和金融市场。抽身而出则没那么容易。归根到底,取消财政刺激是一个非常棘手的问题。

以美国为例,美联储目前以每月500亿美元的规模逐步撤出量化宽松政策。相比此前注入的4万亿美元,眼下抽出的资金仅占非常小的一部分。但是我们看到,即便是在这么小的部分也造成了明显的市场压力。

因此,美联储主席Powell开始陷入不安:注入流动性干预市场非常容易,但是想要全身而退却没那么容易!

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