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惶惶如惊弓之鸟,弱弱的澳元何时才能再度“雄起”?

2019-03-14 来源: 澳财网 原文链接 评论2条

就在一年前的元月22日,澳元汇率在触及到2016年以来的最高点81美分之后,掉头急转直下,与澳洲的住房市场一同成了“难兄难弟”,一年后的今天,澳元已经在70美分的低位苦苦挣扎。

上周四(3月7日),欧洲央行公布政策利率决议,下调经济预期和利率前瞻,受此影响,毫无悬念地澳元又跌了,而且差点跌穿0.7000美元的支撑位,澳元兑人民币也跌至4.72的低位。

尽管3月11日,澳元兑美元已经成功反弹至显著阻力位0.7054美元,似乎标志着澳元兑美元的跌势可能告一段落。但是不少机构仍然认为,澳元汇率有继续下跌的可能。

2011-2013年,澳元经历了史上“最风光”的时期,汇率一度达到了1.1美元,那几年留学澳洲的朋友们应该有着深(can)刻(tong)的记忆,2014年以后,随着铁矿石等大宗商品的出口下滑,澳元结束了强势地位,一路走低。

令人难以预料的是,到了近几年,澳元竟然表现得“弱不胜衣”,成了最脆弱的发达国家货币。只要世界主要经济体,如中国、美国或是欧洲出现经济波动,澳元汇率都会受到影响,并且一定表现为下跌行情。

2018年,由于美联储多次加息、中美贸易摩擦导致澳元对美元汇率跌幅高达9.7%,澳元成为去年表现最差的10国集团货币。有经济学家甚至预测,在2019年内,澳元兑美元可能会跌至0.60的低位。

然而,博满金资首席分析师魏睿昊先生对澳元的未来并没有这么悲观。本期《澳财聚焦》,他详细解析了澳元近期下跌的原因,并且阐述了他认为澳元下跌有限的理由。

澳财聚焦

主持 : Blair Sun  以诺

撰稿:Shadow Wu 邬颖茹

嘉宾:Julius Wei  魏睿昊

视频编辑:Owen Yuan 袁文

澳洲经济不佳对近期澳元汇率的影响

作为世界外汇市场重要的流通货币之一,加之澳大利亚与中美两国经贸来往紧密,澳元的涨跌不仅受澳洲国内的经济发展作用,也受到全球宏观经济各层面波动的影响。

魏睿昊先生在节目中总结了若干澳元近期连续下跌的原因。

原因一:澳洲GDP增速放缓

澳大利亚经济增速在2018年下半年出现大幅放缓。澳联储(RBA)此前的乐观预测明显落空,推动市场有关降息的预期升温。

澳大利亚统计局(ABS)公布的最新数据显示,去年第四季度,澳大利亚GDP环比增长0.2%,同则增长2.3%,不及市场预期。

消息公布后,澳元汇率从0.7088下跌至0.7052。

更严峻的是,根据澳大利亚统计局的数据,第四季度的人口增长是0.4%,也就意味着人均GDP事实上在萎缩。

原因二:服务业活动水平萎缩

第三产业是澳洲经济的核心。然而,澳大利亚工业集团(Ai Group)发布的最新数据显示,在今年1月份创下多年以来的低点后,今年2月份,经季节性因素调整的服务业表现指数(PSI)环比上涨0.2点至44.3。

服务业表现指数是一个月度指标,衡量服务业活动水平从一个月到下一个月的变化。50为荣枯分水岭,高于50提示扩张,低于50则提示萎缩。距离50的距离表示活动水平扩展或收缩的速度。

因此,2月份PSI为44.3,说明行业活动水平仍处于萎缩,是2016年初以来首次出现连续恶化。服务业的衰弱,会对就业率和工资增长带来负面影响。关联到GDP2019年第四季度增速明显放缓,很难让人对澳洲2019年的经济发展有乐观的看法。

原因三:澳洲央行降息预期增大

宏观数据不佳,使得很多人开始猜测,澳联储未来降息的可能性增大。

自2016年8月以来,澳联储已经连续31个月把官方现金利率维持在1.50%的历史低点,以期能够提振工资增长率和通胀率。但是,从目前的情况来看,工资增长率和通胀率均未能达到澳联储的目标区间。

魏睿昊指出,如果降息,势必会对澳元走势进一步打压,这也就是一些经济学家看衰澳元的核心原因之一。

原因四:强势美元影响全球汇市

外部而言,整个2018年美联储进行了4次加息,伴随着美元强势上涨,包括澳元在内的全球其他货币则此每次都会应声下跌。

以12月19日美联储2018年度第四次加息为例,澳元兑美元当暴跌超过1%至0.7104,兑人民币也一度跌破4.9。

原因五:中国经济增速放缓

中国作为澳洲的第一大贸易合作伙伴国,其与澳洲商品和服务进出口总值占比高达24.4%。可以说,澳洲经济对中国经济依赖程度较高。因此,中国经济的变化就会对澳元的波动产生影响。

2019年2月28日中国国家统计局公布数据,中国2月官方制造业采购经理人指数从1月的49.5降至49.2;中国服务业在连续两个月出现反弹后,2月份增长也有所放缓。数据公布后,澳元就跌破0.7140关卡。

原因六:外资依存度高对本国影响大

不仅是中国,澳大利亚统计局报告显示,尽管外资企业在总企业数量中占比不到1%,然而税收却占到了全澳大利亚的11%以上。对外资的依赖,使得澳元对于国际经贸间的大事件反映尤为明显。

而通过资本,其他国家也对澳洲经济产生长远的影响。比如,美国推行的“美国优先”原则,更倾向于让澳洲成为它的资源提供国。根据澳洲工业创新和科学部门的研究,这阻碍了澳洲一些新兴产业和科技、技术发展与输出。一定程度上影响了澳洲整体的经济发展前景。

2019年澳元走势预测:

不会过分下跌,反弹可期

对于看涨澳元的投资者而言,2018年无疑是非常艰难的一年,澳元兑美元汇率出现大跌。到了2019年,很多机构还是非常乐意做空澳元。相反,摩根大通资产管理公司分析师预期,年内澳元仍有可能“卷土重来”,出现大幅反弹。

而魏睿昊也将自己归类于这一“少数派”。他在2018年下半年就认为,澳元汇率已接近底部,下跌幅非常有限,跌破0.70的可能性较小。尽管根据上文论述的观点,对澳元形成冲击的因素仍然存在,但他指出,外部因素可能有利于澳元反弹。

如果说,2018年由于美国经济数据好于预期,导致美元走强,那么2019年的形势恐怕不同。上周,美联储鲍威尔的两次讲话持续放“鸽”,并且美国公布的非农数据不及预期、表现疲弱,这使得美联储的加息可能减弱。

此外,魏睿昊特别指出,中美贸易紧张局势出现的缓解迹象,也有望对冲澳洲国内风险,将利好澳元反弹。

根据《参考消息》3月11日报道,中国商务部副部长兼国际贸易谈判副代表王受文,在回答记者提问时,表达了对中美贸易谈判前景的乐观态度。王受文表示,中美两国领导人之前达成“共同取消相互加征的额外关税,而且停止增加新的关税”的共识。他透露,目前中美谈判已在一些重要问题上取得实质性进展。

如果中美关系缓和,澳洲可以在政治上“松松绑”,减少和中国的贸易摩擦,增强经济交流,相信对澳洲整体的经济发展也更有利。

而投行的态度也呼应了魏睿昊的看法。据摩根大通亚洲地区外汇主要投资组合经理Julio Callegari透露,投行去年年底做多澳元,并已经获得小部分盈利。在接受澳媒采访时,他表示公司还将考虑增加多头仓位。据其预测,长期来看,澳元对美元汇率有望回升至0.7500。但他也说,需要看到更多具体迹象表明全球经济增速加快,才能增加多头仓位。

最好的情形是赚人民币花澳元

那么就目前的澳元走势来看的话,会对生活在澳洲的华人,例如留学生、新移民、贸易商等有什么影响?

魏睿昊认为,目前澳元汇率偏低的情况,总体来说对于在澳华人不是坏事。由于澳元本币贬值,如果主要的资金来源是外汇,那就意味着在澳洲的消费能力变强。

比如留学生,每年3月是他们交付学费的时间,而澳洲学费几乎每年都会上涨。相信在今年年初,他们换汇缴费时,会发现总额有所下降,可能抵充了学费上涨的部分。

从贸易而言,由于中澳经贸主要的部分是将澳洲产品出口到中国。2017-18财年,澳洲出口中国货物及服务的总额为1232.74亿澳元,远超从中国进口的713.46亿澳元。

因此,对于经营澳洲出口贸易的人,低汇率使得货物成本更低,更可能获得较高的利润。以代购为例,无论他们出售奶粉或保健品,往往收取的人民币,澳元走低会使他们收入更高。

魏睿昊表示,“弱”澳元可能是澳联储所希望的,以此来保证澳洲的出口优势。但这并不意味着澳元将持续走低下去,2019年澳元汇率还将在一定区间内徘徊。

关键词: 澳元汇率经济
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最新评论(2)
MarcM 2019-03-15 回复
基本无望
网上找存在感的老港独 2019-03-14 回复
胡扯呢,澳元反弹不了的,这砖家有毒。。


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