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视频 | 贸易争端已成鹬蚌相争之势,澳洲能否险中求活?

2019-06-14 来源: 澳财网 原文链接 评论0条

视频 | 贸易争端已成鹬蚌相争之势,澳洲能否险中求活? - 1

世界两大经济体的贸易争端在5月份进入新的阶段。上周四(6月6日),美国总统又威胁称,如果中国在G20峰会不与其会谈,他会对至少3000亿中国输美商品加收关税。

国际货币基金组织警告称,贸易战可能会导致2020年全球经济成长减少0.5个百分点,大约损失约4550亿美元,可谓是一损俱损。全球市场避险情绪浓厚。黄金一度上探至1335美元。比特币三个月翻倍,几乎也涨成了“避险资产”。

但是事情总是有两面性,在世界经济不确定性进一步加剧的时候,最近一份由野村证券发布的研究报告中却指出,贸易战已经使部分国家和地区从中受益。比如越南其对美出口贸易的增加部分,已经占到了GDP的7.9%。

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作为和两国都有密切经贸往来的澳大利亚,经济受到影响似乎难以避免。许多投资人正在积极地寻找避险产品。然而在这个过程中,澳洲是否也有一些行业能够因为两强的“鹬蚌”之争,收获一些“渔利”呢?博满金资首席分析师魏睿昊分享了他的观点。

澳财聚焦

主持 : Blair Sun  以诺

撰稿:Shadow Wu 邬颖茹

嘉宾:Julius Wei 魏睿昊

视频编辑:Owen Yuan 袁文

农产品:有机会占据美国空出的市场

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在魏睿昊看来,从澳大利亚角度出发,想在中美贸易摩擦过程当中受益,核心的问题是是否能够出口更多产品到中国。换而言之,在中国市场上,竞争对手主要为美国产品的澳洲产业,可能有机会从中美此次的争端中获利。

作为对美国第一轮关税措施的反制,中国于2018年7月6日和8月23日,对价值500亿美元的美国商品加征25%的关税,其中的主要包括大豆、牛肉、猪肉、红酒、杏仁等农业产品。美国媒体普遍认为澳大利亚或从中受益。

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市场研究机构CMC Markets首席分析师Michael McCarthy表示,澳大利亚和新西兰在亚洲市场享有“优质天然食品”的美誉。因此,在中美贸易摩擦背景下,澳大利亚和新西兰享有获得扩大市场份额的契机。

魏睿昊指出,获益最显著的产品将包括以下几类:

1

肉类:争夺中国溢价牛肉市场

随着中国国内的消费升级,对进口肉类的需求日益增加,尤其是牛肉进口增速迅猛。澳洲牛肉产业咨询师Simon Quilty认为,中国是一个正在发展中的溢价市场,未来4年中国进口牛肉市场还会有较快的增长。

中国提高对美国牛肉的关税后,澳洲出口的冷鲜牛肉会占有短期的竞争优势。不过冰冻牛肉仍是竞争激烈的市场。随着中国牛肉市场需求的增长,获得许可的海外牛肉加工厂和国家也将越来越多,全球牛肉供应商之间的竞争也将愈演愈烈。

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事实上,中国对澳洲牛肉的进口近年来一直维持较高水平。2019年迄今为止,中国已经进口了95,428吨澳大利亚牛肉。 与去年同期的59,408吨相比,12个月增加了约60%。今年5月份创下了22,968吨的新纪录,有史以来进口量第一次超过了美国。

2

红酒:总量下降单价上升,成为“新世界”领头羊

澳大利亚作为中国进口葡萄酒第二大来源国,一直在中端葡萄酒市场占有非常大的份额。如澳洲富邑葡萄酒集团(ASX代码:TWE)旗下的奔富(Penfolds)和Wolf Blass品牌,杰卡斯(Jacob's Creek)同名品牌等,近年来越来越受到中国消费者的认可。

美国加州葡萄酒和澳洲葡萄酒同属“新世界”酒,主打的也是中端市场,因此双方形成了最直接的竞争。这次中国针对美国增税的列表里,就有葡萄酒类的税收。这无疑是澳洲葡萄酒生产商的一个机会。

据美国媒体CNBC报道,2017年,美国出口中国的红酒贸易额就开始下滑,而同期中国进口澳大利亚的红酒贸易额则激增了63%,达到8.48亿澳元。

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Global Trade Atlas的数据显示,截至到2019年4月,尽管澳大利亚葡萄酒出口量下滑了3%,但出口金额却增长了5%,达到27.8亿澳元,其中占中国葡萄酒进口总量的29%;平均每升价格攀升至3.41澳元,为2009年以来的最高水平。

富邑葡萄酒集团在今年4月底发布的一份声明中表示,集团2019财年盈利前景预测保持不变,为表现“非常强劲”的一年。

业内人士透露,低档酒的出口量下降,反映出澳大利亚葡萄酒,在全球消费者中的地位有所提升。消费者越来越倾向于减少消费量,但提高消费品质。

3

杏仁:扩大生产等待收益

美国大杏仁曾在全球,尤其是中国市场深受欢迎。然而,据SBS报道,今年上半年中国对美国进口坚果征收的关税由此前的10%上调至25%。在美国拒绝降低印度产钢铝进口关税后,印度也宣布将美国进口杏仁关税提高至20%。

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澳洲出口杏仁中,中国市场占比不到1%。澳洲杏仁生产商Select Harvests (ASX代码:SHV) 董事总经理Thompson指出,目前的情况对他们来说确实是好机会。不过,澳洲杏仁生产量有限,尽管目前已经开始逐步扩大种植量,但杏仁从种植到收获需要3年左右的时间,而获得收益则需要5年的周期。

不过,Select Harvests已经和百事可乐(中国)公司就销售旗下LUCKY品牌干果和相关产品达成了供货协议。如果这一市场增长迅速,相信会有更多澳洲坚果生产商加入到对中国出口的市场竞争中。

4

其他(大豆、水果等)

中国的大豆进口需求旺盛,而美国是主要向中国出口大豆的国家。澳大利亚兼具高质量农产品和地理位置等优势,很可能将美国取而代之。

在中国水果进口市场,如柑橘、车厘子这些品种,澳大利亚也是美国的竞争对手。据统计,中国占澳大利亚水果出口总值的约40%。美国加州柑橘协会主席Joel Nelsen在接受媒体采访时表示过,在中美贸易关系紧张的背景下,其他国家很有可能取代美国在中国水果市场的“地位”。

澳洲能否受益,在于搞好中澳关系

尽管澳洲的许多商品,由于和美国出口中国产品同质化,因此有抢占市场空缺的可能。但魏睿昊指出,能不能最终获利,一方面取决于澳洲国内生产能否跟上需求并做好出口,另一方面也受澳洲与中国关系,以及中国国内需求变化的影响。

目前来看,中国和澳大利亚之间的政治关系正处较为微妙的状态。有一些行业能否抓住中美贸易冲突的机会,扩张中国市场,仍要看中澳未来在政治、经济方面的双边关系和各自的发展。

能源与矿业

2018年,澳大利亚向中国出售了价值近1200亿澳元的商品和服务,是少数在和中国贸易往来中实现贸易盈余的国家之一,其主要出口的产品包括铁矿石和煤炭。

美国与澳洲是世界前两大液化天然气出口国。2018年8月,中国祭出的对美报复措施为针对600项价值600亿的美国产品加征关税,而液化天然气名列其中。看起来澳洲很有机会,抢占美国天然气空出的市场。事实上,目前中国就是继日本之后的澳洲液化天然气第二大出口市场。

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然而,澳洲的天然气能否增加对中国的出口,却仍是一个未知数。毕竟在今年2月,澳大利亚煤炭被大连港务局禁止进入。尽管此后,中国外交部表示,中国海关对所有进口煤炭,包括澳大利亚煤炭的清关正常。

天然气或矿产,不同于农产品,其进出口牵涉到大量国有企业和国家资产,因此受政治因素影响更大。经济上和中国保持密切友好的关系,很大程度取决于外交上双方是否达成共识。

旅游业

去年,是中国人赴澳旅行的“大年“。根据澳大利亚统计局(ABS)年初公布的最新数据,中国在2018年取代新西兰,成为澳大利亚最大的游客来源地。根据澳洲旅游研究所(Tourism Research Australia)的统计,中国游客的旅行花费也大大超过其他国家。

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据美国国家旅游局公布的数字,2018年,赴美旅游的中国游客减少5.7%,为290万人。这是2003年以来,中国赴美旅游人数首次同比下降。与此同时,瑞士银行(UBS)的报告称,目前在中国游客长途旅游目的地名单中,澳大利亚已经超过欧美排名第一。

然而,根据澳洲统计局(ABS)的数据,截至2019年4月,赴澳短期旅游的中国游客数量,同比下降了6.1%,较3月份环比也下降了1.7%。能否保住中国游客长途旅行“第一目的地”的地位,除了澳洲旅游业自身的发展外,恐怕也不得不受中国家庭收入变化和中澳关系的影响。

能源与矿业

美国长期以来一直是中国学生的首选留学目的国。然而,教育部6月3日下午在国新办发布2019年第1号留学预警,透露2019年第一季度中国公派赴美留学拒签率高达13.5%,而2018年同期仅为3.2%。因此,不少留学生为了保险起见,策略性地选择“多国联申”,将目光从美国转向英国、澳大利亚等国。

而长期以来,澳洲环境宜人、与中国时差小、薪资水平高且可移民,已经吸引了不少中国留学生。澳大利亚教育部最新发布的报告显示,截至2019年3月,全澳国际学生人数达59.54万人,中国留学生占比30%,同比增长7%,是澳大利亚第一大留学生生源国。

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但近几年,由于澳洲移民政策的收紧,使得澳洲原先最大的“吸引力”有所减弱。在未来几年,能否保持中国留学生的增长,仍有待观察。

另类基金 能否打开新机会?

总体而言,中美贸易摩擦增加了市场的不确定性。一些金融机构也在试图找到机会从这场可能旷日持久的争端中获利。

比如一家位于美国弗吉尼亚州的小型机构M-Cam国际基金公司,近期发行了名为“TWAR ETF(创新阿尔法贸易战交易型开放式指数基金)”,根据大中型企业的知识产权和其他无形资产,以及它们在贸易纠纷中超越竞争对手的能力来投资,这些公司也被纳入M-Cam的马丁全球创新股权贸易战指数。

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魏睿昊认为,虽然这只基金的成立可能更多出于营销目的,但它的投资策略仍值得关注。该基金关注的公司均来自于美国, 是以美国的角度,看哪些公司会从中受益,关注点主要有二:

其一是可能获得政府合同的公司。因为在贸易战中,由于政治角力,美国政府有可能会扶持一些公司以应对贸易损失。

其二,则是科技行业,尤其是科技实力非常“硬核”,或有高科技专利权的公司。众所周知,此次贸易战的背后,实际是科技的角逐。美国希望能够保持在科技上的竞争力,不希望被中国超越。因此,那些具有硬科技和大量专利权的公司很可能从中受益。

魏睿昊表示,虽然不知道这个ETF基金未来发展如何,但它为所有投资人提供了另一个思路:任何重大风险发生的同时,也有可能产生相应的机遇。

结语

不过,在全球化的背景下,中国与美国这两大经济体的争端,对澳洲造成的影响仍是弊大于利。

就如昨天(6月12日),澳洲财长Josh Frydenberg告诉伦敦智库Policy Exchange的那样:“中美的紧张局势已经打压了全球经济发展,并影响了各国的投资决策,造成了严重的不确定性。我们希望各方都保持冷静,并进行有效地谈判。如果我们能够消除这种不确定性,不仅对澳大利亚,对全世界都将是利好。“

Reference

教育部发布2019年第1号留学预警新闻发布会

http://www.scio.gov.cn/xwfbh/xwbfbh/wqfbh/39595/40624/index.htm

【中美贸易战】两强相争,澳洲得利,中国加税美国天然气促成澳洲出口增加

https://www.sbs.com.au/yourlanguage/mandarin/zh-hans/article/2018/08/08/zhong-mei-mao-yi-zhan-liang-qiang-xiang-zheng-ao-zhou-de-li-zhong-guo-jia-shui?language=zh-hans

May beef exports surge, under heavy drought liquidation pressure

https://www.beefcentral.com/trade/may-beef-exports-surge-under-heavy-drought-liquidation-pressure/

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