Financial Review：Seek拟上市智联招聘

本地网络广告公司Seek拟上市其在中国的网站——智联招聘，成为澳大利亚首批在中国投资的非能源公司。

智联招聘在纳斯达克首次公开发行的估值为10亿美元，而五年前Seek所购买的原始股份仅为1亿美元。Seek拥有智联招聘56.1%的股权，而另一大股东Macquarie则拥有38%的股权。Seek目前已任命瑞士信贷美国公司和Macquarie集团为该上市计划的主要经理人。

此次上市的时间和规模尚未最后定下来，不过有消息称，出售的股票很可能为2亿美元。Seek会保留大量股份，而Macquarie则很可能出售其持有的大部分股份。由于近期欧债危机严重影响了金融市场，使得众多公司的上市日益艰难；中国经济的缓慢增长也使得智联招聘的上市日期尚未确定。

此次上市将使Seek和Macquarie在所有投资中国的澳洲公司中独占鳌头。去年，Telstra曾以出售其持有的中国网络房产广告公司搜房网51%的股份获利1.9亿美元。Seek的首席执行官Andrew Bassat表示，这次国外上市是“纯投机”并且“不会有任何不愉快的事发生”。

Bassat与其兄Paul14年前在墨尔本成立Seek，并在James Packer和Macquarie等投资者的支持下将其发展成为全球最大的网络招聘公司。（Paul已于今年6月辞去联合首席执行官之职）曾在2009年末出售其持有的Seek股份的Packer先生最近在悉尼的一次商务午餐中表示，Seek是澳大利亚最好的网站，仅次于谷歌。

网络公司在近期全球股票市场的动荡中仍然表现出色，这主要得益于营收和盈利的强劲增长以及在线媒体消费和媒体广告市场的稳定增长。

智联招聘是中国第二大的网络招聘公司，仅次于51job。51job已于2004年在美国纳斯达克上市，市值11亿美元。中国的在线招聘市场近年来迅速发展，而随着中国城市人口的大量增加以及由此产生的网络普及，这一市场还将强势增长。目前中国的网络普及率为32%，香港为67%，马来西亚为56，澳大利亚则为90%以上。

Seek在8月发布报告称，智联招聘2010-2011财年的营收跃升了62%，达到9900万澳元，其利息，税项，折旧前盈利以及摊还从2009-2010财年的亏损500万澳元转为盈利1900万澳元。

Bassat先生当时称，Seek投资的中国、巴西、墨西哥、马来西亚以及香港的网络招聘公司将为其带来大笔利润。他在接受采访时说，在这几个市场的公司发展良好，而且在未来10年将迅速发展，都有可能发展到澳大利亚的市场规模。

Seek还发布报告称，其2010-11财年来自国外的综合股权净利润为1700万澳元，远超2009-10财年的160万澳元。其中智联招聘的股份盈利870万澳元，而去年同期为亏损380万澳元。

Bassat先生表示，“智联招聘才刚开始盈利，因此在未来几年其利润增长将是最快的。当然，我们所有的国外资产都在增长。”

2006年9月Seek以2000万美元购得智联招聘25%的股份，是该公司海外扩张的开端。2008年初，Seek增资500万将其持有的股份提高到30%。几个月后，Seek再次注资4500万美元将持有的股份提高到42.9%。同时，Macquarie也以6000万美元购得智联招聘29.1%的股份。两家公司都将其持有的股份稳定提升到当前份额。

如果能得到同类公司如51job 和LinkedIn 那样高的市值，智联招聘的上市会带来更多利润。LinkedIn 5月在美国上市，开盘后股价即迅速从45美元飙升到122.69美元，上市首日收于94.25美元。

不过近期LinkedIn 的股价已跌至87美元，公司目前市值为80多亿美元。在截至去年9月30日的九个月其远期盈利交易翻了182倍，该公司的税前盈利，税项，折旧和摊销达3160万美元，营收1.641亿美元。

Citigroup的分析师Justin Diddams估计，根据中国上市的网络公司如51job等的股价翻番值，智联招聘的上市可能会为该公司带来约10亿美元的市值。以10亿美元计算，在其发布的4200万澳元税前盈利，税项，折旧和摊销的基础上，智联招聘的本益比会是24倍。

RBS Equities 的分析师Fraser McLeish称，Seek的投资者们对智联招聘的上市颇为期待。他还说，“任何能为Seek 56.1%的股份带来盈利和增长的事情都将使Seek的股价上涨，其投资者们也会欣然接受。

除了智联招聘意外，Seek的海外资产增值空间很多。除了与Packer先生合作的Consolidated Media Holdings，Seek还与Macquarie合作，成立Seek Asia，控股总部位于香港的JobsDB。

Seek在6月份将其持有的JobsDB股份从60%提高到80%，进一步推动其在亚洲的利益增长，包括智联招聘的股份和马来西亚的JobStreet21％的份额。Diddams先生说，成立一家公司能够 “为未来的并购搭建平台并实现资产增值”。

不过，Bassat先生称，该公司尚未在亚洲成立公司。他6月份时曾表示，“目前并没有这个计划。我们很乐于以目前这种独立的身份彼此合作”。

 

 本文来自Australian Financial Review，由金钱抱编译