关注 | 万达澳洲地产项目“左手倒右手”，新政策下重新配置资产？

近日，有新闻曝出大连万达集团正在为其在澳大利亚的两个项目寻找买家。报道称，万达集团正在香港就出售两个项目的问题展开磋商，以减少海外投资及降低债务。对此，万达集团回应称，“网上关于万达寻求出售澳洲两个项目的新闻纯属谣言，万达从未跟任何人接触洽谈，目前两个项目工程进展一切顺利，住宅销售情况良好。”

这份与关联公司之间“左手倒右手”的交易分为三部分。其一，按照公告，万达酒店发展将以总计63亿元代价，通过现金、发行股份及/或可换股债权的方式，向万达文化收购其下属公司万达文化旅游创意集团。

其二，万达酒店发展及其附属公司将向大连万达商业地产出售部分海外业务。这包括控股万达伦敦项目的万达国际地产投资有限公司60%股权；控股芝加哥项目的万达美洲地产投资有限公司60%股权；控股悉尼、黄金海岸项目的万达澳洲地产投资有限公司60%股权，以及控股桂林项目的万达职业投资有限公司51%的股权。

虽然本次公告的框架协议目前还不具有约束力，但这份交易内容还是显示出万达正处于某些原因大举腾挪资产，文旅公司、酒店管理公司的注入看起来是未来寻求轻资产业务的快速打包上市。在此之前，万达已几乎将这两家公司所涉及的自有资产全部出售给融创中国和富力。

而值得注意的是，融创与富力也均为香港上市公司，这意味着，三者业务上的互相关联性很容易引起香港资本市场的连环关注，利于万达酒店发展股价的拉升。在此之前，万达酒店发展的总市值为67.64亿元，这对号称拥有全球最大规模酒店的万达来说，并不算一个亮眼的数字。

一个值得注意的细节是，今年6月28日，万达文化产业集团有限公司还曾通过徽商银行合肥分行申请投放1.5亿美元的内保外贷。但由于徽商银行的境内资源限制，这笔贷款最终是通过招商香港、浦发新加坡以及平安离岸等国有大行合作发出。

海外资产的收归看起来与万达商业正在进行的轻资产化相违。上述项目均为海外大宗物业项目，在监管趋严的背景下，这些物业项目的运营和发展难免受到影响。而市场中也有很多观点表示万达的举动还是来自于中国政府对于境外资产的管控越来越严格。虽然王健林及万达并未披露对这些海外资产的处置想法。不过一个值得注意的是，不久前王健林在接受财新书面采访时称：“积极响应国家号召，我们决定把主要投资放在国内。”

而在2015年的哈佛演讲上，王健林在回答提问时曾说：“海外投资的结果确实就是资产的转移，但是资产转移或者在海外投资没有对错之分，只有合法和不合法之分。我们辛苦自己赚的钱，爱往哪儿投就往哪儿投。”