在被央行团灭前的一个小时 我们采了一位ICO从业者

ICO的监管比预期来得更早，也更为严厉。

首发 | 创业家&i黑马（ID:chuangyejia）

文 | 智晓锋

编辑 | 吴丹

昨天下午，央行等七部委发布《关于防范代币发行融资风险的公告》（以下简称“公告”），“公告”称，代币发行融资本质是一种未经批准、非法公开融资的行为。即日起，已发行的ICO（首次代币发行）项目要清退，新的项目则不准再发行。

就在该“公告”发布一小时前，创业家&i黑马与文创链创始人张元林关于ICO的讨论刚刚开始。

文创链号称是文创行业首个区块链众筹平台，投资人可以通过比特币、以太币等来购买文创链上IP项目（主导方）发行的“文创币”。在众筹结束，IP项目获取收益后，投资人将有机会获取收益。收益构成来自“文创币”本身的增值部分，以及IP项目后续的利润分成。

尽管正式的监管文件还未下达，在各种风吹草动之下，文创链项目已经停摆。张元林本来筹划的多地路演方案也未能如期实施。

对于几天前媒体所称“ICO强监管即将到来”的论调，张元林的观点和大部分从业者类似，认为监管不会一刀切，一定还有窗口期。而在这段时间里，他要做的就是积蓄能量，以备再战。

然而，一个小时后，ICO被定性为非法行为。

“就在咱们聊天的过程中，监管政策出台了。”

“哈哈，没事。天意，做实。只能考虑国外了。”

文创链是骗局吗？ICO究竟靠不靠谱？在这篇文章中，你将看到文创链如何用ICO的方式做众筹，以及张元林如何规划他的商业模式。

以下来自文创链创始人张元林口述，创业家&i黑马编辑：

过去五年，我一直在中国文化产业投资基金工作。今年年初，我离职创办了千程投资，主要做文化类项目投资。

（*张元林）

初次接触ICO也是在年初。当时有一个做版权方面的区块链项目，叫“亿书”，ICO后大概发行了一两千个比特币。有消息说它需要融三五百万。但之后几个月，我没再听到它的消息。

直到5、6月份，一位朋友告诉我其中原因：“亿书”ICO已经成功，不需要再融资。

惊讶，这是我当时的感受。在深入了解了这件事后，我发现ICO确实是个机会。

“ICO可以帮助文创项目众筹”

结合文创行业众筹来讲，这个机会很明显。中国的互联网众筹一直都不温不火，股权众筹受到严格监管，而产品众筹又不像出资人所期望的那样是个赞助的生态，它的帮助不是太直接。

我要规避股权众筹，因为这相当于你拿钱去买公司股份获得收益，从某种角度来说，就是在买股票。目前中国只开放认可的平台买卖股票，其它平台都不合规。

这是区块链的特性（安全、可回溯、不可篡改）所决定的，哪怕是很早期的项目，也可以从一开始就发行代币，然后去募资。交易也较为便捷。你能够借助用区块链技术搭建的系统，直接进行转让。不像转卖股票，一定要通过证券公司的交易系统。

相比于现金方式的众筹，用数字代币转化一下能够带来更多的流动性。

6月份成立的文创链就是帮助其它IP进行众筹的平台。未来，任何一家文创企业或IP，都可以借助“文创链”，直接发行自己的代币。

文创币就是“代币”，它与比特币、以太坊以及莱特币之间是一个兑换关系，你可以用比特币来换文创币。

如果遇到比特币价格大跌，对文创链来说自然是很大的损失。大家共同承担这个风险，确实要避免币价大幅的起落和波动。

投资人能够从ICO平台获得两块的收益。首先就是你持有的代币本身价值的增长，就像现在的比特币、以太坊一样。平台上的用户量、IP交易量以及对代币的需求，将决定这块的收益。如果交易量很大，代币需求就高，价格就会上涨。即便你买的是一个不太成功的IP，一样能获得较高回报。

另外，你能够获得IP的收益。IP本身也要建立一套机制，将创造的收益回报给投资人。理想的状态是，IP项目（主导方）愿意拿出未来20%的收益，如票房、分成或广告，分给投资人。

文创链代行了原来投资机构承担的角色：代表整体投资人投到某一个众筹项目，之后将后者获得的部分收益再分配给投资人。这个平台起到一个保证和监管的作用。

具体来说，前期，我是把所有人的钱归集到一块集中使用。在这个过程中，投资人不需要知道太多。之后，IP项目把约定的收益向投资人披露，有收益就分配，没有的话IP项目承担的责任也是有限的。

IP项目非常多，文创链一次上5000个或1万个都有可能。比如说，我跟网络文学网站合作，可能一次就能上1000部小说。这些小说或许有IP开发价值，能够改编成影视剧、游戏或有声书。

未来的盈利方式是，如果做一个新的IP发行众筹的话，平台会收5%的管理费。比如一个IP项目募资100万人民币，文创链收5万块。当然，这个商业模式还有待打磨，现在是简单粗暴。

计划打乱

不过，这些都是后话。

第一个众筹的项目是我们自己——文创链。我们前期设定发行3亿多个文创币（代币），面向投资人发行1.3亿个币，占总数约30%。

每个文创币大概7毛左右。对早期认购的、特别是天使期认购的投资人，我们会有优惠。再往后会贵一些，但最后一批的价格不到一块钱。

由于监管原因，最近我们的众筹已经暂停。第一轮融资应该完成了10%，发行了差不多3000万个文创币，大概吸引了机构和个人投资者共10个。

我们预留了一大部分文创币，是为了保证币价一定的影响力以及相对稳定性。我们不希望像很多代币那样，短期内暴涨暴跌，涨的时候大家很爽，跌的时候大家都骂娘。

文创链的总部拟定在赣州区块链金融产业沙盒园，可能下周就会拿到注册的营业执照。总之，我们是一家比较规范的企业，不用担心跑路。

我向别人推荐来文创链投资时，遇到过很多质疑的声音。这事的主导方是我，已投资的几个人都是身边的朋友。但因为最近监管的风声，他们也产生了很大的压力。我想他们是有信心的。到目前为止，我们也没有乱花他们的钱。当然投资额不是很大，这也是一个很重要的原因。

现在确实是一个比较尴尬的状态。但至少目前我们的项目还在推进，不会受ICO停与不停的影响。我觉得监管的政策不会像传统那样“一刀切”，ICO不是说肯定不可以做，只是规则可能要改变。ICO的规范性应该会向IPO靠近。

目前真正在做文创链这件事的有4、5个人，千程投资有3、4个人。我们和新三板挂牌的一家区块链公司太一云合作，后者占股15%，并提供相关技术。

我现在90%的精力都放在了文创链上，这是个抢时间的项目，必须要往前推进。错过时间点的话，可能要往后排了。

我们本来打算最近一周做路演来获客，宣传文案都写好了。当初的规划是进入北上广深进行线下路演，在美国或日本做1~2场，以及投放币圈媒体广告等。目前来看，显然不能做了。

再早两周做这件事就好了。

手记：

正如张元林所说，ICO是一个抢时间的项目。在过去一段时间里，新币只要上线发行，几乎都是瞬间被抢光。目前，已经上线的交易代币多达上百种，而类似文创币这种在酝酿、准备提交的代币有1000~2000种。

为什么会有这么大的规模？究其原因，是ICO募资较快，那些已经在比特币上赚到钱的人，想把钱再投一些代币，期待获得更高的涨幅及更大的收益。

买卖双方都急于获取收益。无疑，这是一场盛大的投机行为。