【财富资讯】MSCI中国A股指数变更 互联互通双向资金持续上升

作者：吴海珊

来源：《财经》

美国时间10月23日，MSCI发布中国A股纳入指数，名称为MSCI China A Inclusion Indexes。该指数主要在互联互通覆盖下，动态反映在MSCI新兴市场中的A股。

中国A股在2017年6月20日被宣布纳入MSCI新兴市场指数。正式纳入将分为两步实施，第一步是在2018年5月纳入比例为2.5%，第二步在2018年9月纳入比例为5%。

除了发布A股纳入指数，MSCI还将对原先的MSCI中国A股指数进行变更。

目前的中国A股指数将在2018年3月1日变更为MSCI中国A股在岸指数，覆盖较多的中国A股上市标的，不过该指数独立于MSCI指标体系之外；2017年12月1日，原来的中国A股国际临时大盘将变成为中国A股临时大盘，并在2018年6月加入MSCI新兴市场指数；MSCI中国A股指数将在2018年3月作出重大变更，该指数主要是在互联互通覆盖的A股空间内构建标准指数，包含大盘、中盘。

总体来说，MSCI中国A股指数将包含四个指数，中国A股在岸指数、中国临时大盘指数、中国A股纳入指数、中国A股指数，其中中国A股在岸指数在MSCI体系之外。

根据目前的调整，潜在的A股纳入标的为236支。相对于其他市场来说，MSCI对A股指数标的股票要求更严格。目前的规定是一旦被纳入的股票连续停牌超过50天，将在提前2个工作日对其进行提醒，之后立即被剔除出指数，而且至少未来12个月内都不会重新纳入。而MSCI此前一贯采用的是月度观察、月底剔除。

A股被宣布纳入MSCI新兴市场指数之后，明显推动了外资对中国市场的兴趣，在互联互通机制下表现的尤为明显。

野村证券亚洲销售主管Joel Hurewitz表示，中国A股被宣布纳入MSCI新兴市场指数以来，野村证券注意到投资者对中国A股的兴趣大大增加。申请开通沪股通/深股通账户的投资者数量逐月成几何倍数增长，市场上活跃投资者的数量也大幅增加。

港交所的数据显示，MSCI宣布加入中国A股指数之后，平均每个星期会有30个新的SPSA帐户设立。进行互联互通交易必须开通SPSA帐户。

野村证券亚太地区总经理、首席执行官Stuart Knowling认为其中一个重要的推动力是MSCI将A股纳入新兴市场指数以后，很多全球领先的投资经理，尤其是追踪MSCI指数的基金经理，将需要购买指数组合来保持它们的产品能够跟上标的走势。另一方面其他客户，比如对冲基金，已经提前布局了这次纳入。

近日港交所和野村证券合作去欧洲做推广，介绍中国A股市场的机会和规则。

中国国际金融有限公司分析师王汉锋表示，根据静态估算2018年MSCI纳入A股带来的资金流入规模在150~200亿美元左右（包含主动和被动型资金），即每一步实施将带动75~100亿美元的流入。

国庆长假后互联互通双向资金流动均有所扩大。北向日均流入16亿元，高于年初至今平均的9亿元。南向日均流入17亿港币，高于年初至今平均的11亿港币。特别是节后一周北向净流入139亿元，创下互联互通机制开通以来单周第六高。

王汉锋表示，加入MSCI指数体系有望加速A股国际化。尽管过程不会一蹴而就，但中长期进出中国的资本双向流动均将不断扩大。他预计，未来五年，香港及海外流入A股和内地流入港股市场资金规模在2000~4000亿元左右。

想要进一步了解相关投资机会，可通过以下方式进行咨询：

1、拨打咨询热线400-080-5828（推荐）

2、点击左下方“”即可预约，获得资深理财师免费咨询服务。

格上财富：在基金业协会登记的私募基金管理人，十年深度研究，甄选阳光私募、PE/VC、海外基金等高端理财产品，为您的资产增值保驾护航！