澳联储按兵不动，澳元创新低后市何去何从？

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澳州东部时间11月7日下午2点半，澳洲央行（RBA）公布了当月利率决议，利率决议跟市场之前的预期完全相符，澳洲央行宣布连续第十五次维持基准利率在1.5%不变，会后的货币政策声明措辞继续打压澳元，再次提及澳元走强将拖累经济增长。利率决议公布后，澳元短线冲高后回落，继续在4个月来的低位徘徊，截止笔者截稿前，澳元兑美元汇率现报0.7648，澳元兑人民币现报5.0780。2017年即将收官，年底澳元是否会继续下跌？本文小编将先从本次的澳联储利率决议及政策声明说起。

澳洲央行货币政策声明

首先我们还是看一下本次利率决议货币政策纪要的要点：

1.澳元走高会拖慢经济；澳元走高对物价压力构成限制；预期未来数年经济增速达到每年3%；

2.低利率依然在支撑经济；利率决定与可持续经济增速保持一致；预计核心通胀仍将在一段时间内维持在较低水平；

3.预计失业率逐步下滑；前瞻指标指向就业稳固增长；薪资增速缓慢和家庭债务高企可能会限制支出；

4.悉尼房价出现放缓迹象；

关于此次货币政策声明，澳大利亚西太平洋银行（Westpac）认为鸽派色彩有一点加重，”此次鸽派倾向在对于家庭消费支出的异常关注，尤其是对通胀的描述”。西太平洋银行认为澳元兑美元似乎无力上探0.77，并且强调“澳元自年中以来已有所升值，一部分是反映美元下跌。澳元汇率上升料将助长澳洲物价压力持续偏弱，这也影响产出及就业展望。汇率升值料将导致经济活动增速及通胀率低于目前预测”。

澳元汇率最近为何有所下跌？

从9月21开始，一个多月来澳元自0.81高点下跌至0.7640区域，最高下跌近460点，跌幅5.7%。是什么原因导致澳元汇率跌得那么凶呢？

1.美元反弹是最大动因：首先是强劲的美国经济数据，此前美国方面包括制造业、服务业、耐用品订单、第三季度GDP等经济数据均好于预期，强劲的数据表现也更加提升了今年对市场对于年底美联储加息的预期，过高的加息预期助推着美元的上涨；其次，此前美国国会通了2018年预算案（投票比51:49，小编表示很惊险啊），市场认为给特朗普的税改政策实施扫清了障碍；而税改法案也被通过，大幅度提振美元走势，美元上周录得今年以来最大的单周涨幅；此前另一大事件就是欧洲央行利率决议，欧洲央行鸽派缩减货币宽松政策导致欧元暴跌，而美元则为此获益；整体来看，美联储近期如期进行了缩表，特朗普终于有望兑现其税改的承诺来施行美国历史上最大的税改政策，而年内美联储方面第三次加息似乎已经板上钉钉。美元目前已经在上升的轨道上，至少在美联储加息前，小编整体仍然看好美元走势。

美联储新任主席揭晓，此前在金融危机时期有过美联储工作经验的鲍威尔最终胜出。此人被外界认为持有更加接近当前前美联储货币政策的态度，因此整体上对于美元影响不是很多，目前基本已经消退。而市场预期2018年美联储将会进行三次加息，具体鲍威尔是鹰还是鸽，我们拭目以待。

2.疲软的澳洲经济数据以及澳联储的接连打压：在近几次的澳联储货币政策声明当中都有所提及过高的汇率会使得经济转型复杂化，澳联储的官员也多次口头打压澳元，声称过高的汇率会降低GDP增速也会拖累澳洲整体通胀水平。而此前公布的澳联储货币政策纪要中澳联储也再次提及“澳元升值是由美元贬值带动的，对国内通胀造成压力；澳元进一步升值可能导致经济和通胀回升速度放缓”。最近一次公布的澳大利亚CPI数据也是印证了澳联储的担忧，澳大利亚第三季度CPI数据位1.8%，澳洲季度CPI数据已经连续7个季度低于澳联储制定的2%-3%的理想区间范围之内，这也是近期澳元大幅下跌的主要原因。基于疲弱的澳洲本国经济，澳联储仍然倾向澳元能够有所贬值，此次的利率决议政策中澳联储也提及“低利率仍然在支撑经济，澳元走高可能会拖慢经济”，澳联储对于澳元的态度可谓是司马昭之心。

2.纽元暴跌、铁矿石价格下跌也影响澳元

此前新西兰大选终于落下帷幕，由于支持率前两位的两大党派国家党和工党均未得到50%以上的支持率，最终的归属由第三大党派优先党决定，可以说这是政治大选层面上最坏的一种情况，由于优先党选择跟工党联盟，最终时隔9年之后工党再次取得新西兰的执政权。而工党对于移民以及海外投资的严苛态度，以及更加重视就业情况，新西兰的货币政策被市场预期将有可能会变得更加宽松，因此此前新西兰元录得近一年来最大单周跌幅，可以说是跌跌不休；同为商品货币、也是与新西兰互为对方重要的贸易伙伴的澳大利亚，也受到了新西兰元暴跌的拖累，这也是澳元上周下跌的一部分原因；一般来说澳元和新西兰元具有一定的同向性。而由于新增供应等原因，铁矿石价格已经从9月份高点下跌了超过20%，澳洲作为全球最大的铁矿石出口国，澳元汇率走势往往跟铁矿石价格走势正相关。

澳元后市走势分析及展望

澳洲方面，小编倾向明年年初之前澳洲央行既不会加息也不会降息。此前，澳洲央行行长Lowe已经多次对澳元汇率进行了口头打压，澳洲的几大银行也纷纷认为澳元汇率仍然是被高估的。对于澳联储来说，或许他们希望澳元能够进一步走低来帮助到经济的转型，同时也为明年可能的加息赢得更大的空间。

中国方面，市场普遍预计今年四季度中国经济仍将面临一定的下行压力，而从目前来看铁矿石价格或有进一步走低的风险，若如此也会给澳元带来更大的下行压力。

而近期不断发酵的朝鲜问题、西班牙加泰独立问题等带来的全球地缘军事和政治的不确定性，也给风险货币澳元额外带来了潜在的下行威胁。

此前也提到包括澳洲国民银行（NAB）和西太银行（Westpac）在内的多家金融机构的汇率模型均显示澳元汇率目前已被严重高估，多数金融机构均预测年内澳元兑美元汇率会更接近0.70而不是0.80。技术面上来看，日线级别澳元在0.8上方形成双顶形态，而目前澳元再次跌破0.78颈线位置，从技术形态上来看澳元有可能进一步下行从而重新回到此前的0.72-0.78区间的中部。因此，目前来看顺势做空（看跌）澳元兑美元 （AUDUSD）仍然是很好的交易机会。澳元年内很有可能将会重新回到0.75水平附近。而对于澳元对人民币的汇率走势，小编认为会接近5的水平，但是很难跌破5。需要换钱的同学们或许可以考虑行动啦！

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