乐视复牌第一天，孙宏斌的眼泪为谁而流？

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贾跃亭出局板上钉钉。

文 | 韩洪刚

这一天过得毫无悬念。1 月 24 日，停牌 281 天的乐视网复牌。刚一开盘，随即跌停，股价锁定在 13.80 元。

这看来只是开始。停牌前，乐视网股价 为 15.33 元，而停牌期间，各大公募基金已经多次下调乐视网估值，目前价格多在 3.9 元/股左右。也就是说，乐视网可能要经历 13 个跌停板。

现在回看，孙宏斌在 2017 年一次公开场合落泪，这眼泪是为自己而流。

他显得失去了自信。孙宏斌刚投资乐视的时候，怀的应该是“敢叫日月换新天”的心态。那时他说贾跃亭本人没问题，他组织的团队没问题，方向没问题，就是缺钱，那自己就出钱，一次性解决乐视所有的资金问题。但现在他“愿赌服输”了。他说，自己投资时已经知道乐视存在大量关联交易，“但错判之处在于，关联方欠上市公司的债务无法得到有效偿还”。

乐视复牌之后，贾跃亭的彻底出局几乎板上钉钉。

根据财新的报道，乐视网多笔股权质押平仓线为 21 元/股和 23 元/股上下，三个跌停板和四个跌停板就均会触及不同机构的平仓线。贾跃亭已经质押了全部乐视网股权，倘若不能追加担保，那么金融机构便可以按协议条款处置已质押的股权，融创将有机会拿到这些股权，从而成为公司第一大股东。

贾跃亭失去的不仅是乐视网。倘若不能清偿债务，那么他很可能要继续抵押手上的其他股权给孙宏斌。先前，孙宏斌便是因此成为乐视影业第一大股东。

根据乐视网公布的数据，贾跃亭欠乐视网 75.31 亿元。整个 1 月份，乐视网开足马力，接连发布公告，催贾跃亭还钱，敦促他用包括汽车在内的一切资产来弥补亏空。

对当下的乐视来说，催债不仅是要从贾跃亭那儿拿钱回来，也是一次公关行为，为的是进一步剥离贾跃亭和乐视网之间的关系。

这个曾带领乐视打破常识蒙眼狂奔的领袖，如今已经成了“负资产”。贾跃亭还在国内时候，孙宏斌便毫不客气地当面质疑“你还有信用吗？”

如今贾跃亭滞留美国，并且在采访里明确表态近期不考虑回来。这件事情不但成了行业里的荒诞笑谈，还进了《吐槽大会》成了段子，不论专业投资者还是普通吃瓜群众，都不会再对贾跃亭有丝毫信念。

乐视非上市体系为了给乐视网营造声势，都曾承担了不小的亏损，他们的故事也都依赖乐视生态，如今生态梦碎，非上市体系究竟还值多少钱？定价权已经不在贾跃亭手里了。

孙宏斌嘴上说着“服输”，心里一点没怂。市场也没认为他怂了，昨天投资者说明会后，融创股票便涨了 5%——投资乐视至今，融创统共涨了 6 倍，足以弥补投资乐视的损失，他也有能力继续下注，直至彻底控制整个乐视。

孙宏斌投资的时候，说这不是战略投资，只是拿出了一些对于融创来说并不算多的钱，只是生意而已。但以 150 亿的价格，成为与地产几乎没什么关系的乐视公司二股东，孙宏斌的这笔生意未必合算。可倘若用这 150 亿，换来一个包含视频网站、电视、影业的完备的娱乐王国的控制权，那么这实在太划算了——阿里巴巴收购优酷土豆，花了 238 亿。

但投资后不久，孙宏斌和融创便成了乐视的第二中央，礼乐兵戎都由此出。孙宏斌说乐视体育不该留，花那么多钱买版权是神经病，于是乐视体育版权到期都没有续约，公司里负责裁人的 HR 也离职了；孙宏斌说贾跃亭负责造车就好了，于是贾跃亭不再担任乐视网管理职务，表示以后乐视只有上市体系和造车两个部分；孙宏斌放出消息说梁军要担任乐视网 CEO，于是在几个月后，乐视补办了梁军正式上任的公告和发布会。

高平陵事变时，司马懿兵力不足，于是许诺曹爽活路，让他继续做富家翁。知道贾跃亭出国时候，孙宏斌和他还维持着和平，让贾跃亭继续保留大股东地位，还让他和他的亲信从公司撤走自己借给公司的 34 亿。

可最终，曹爽族灭，司马代魏。

不过这次受牵连的，不仅是贾跃亭的家人，还有乐视的 18 万股民。

乐视的倒下，也没想象中的惊天动地，可能过几年，它就会淹没在新的喧嚣的风口里，只成为老媒体人怀旧的谈资和教科书里的案例。

毕竟这个时代，总有新的故事重复上演。

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