澳财有道｜利率低至1%！澳洲央行再度出手降息

今天（7月2日）下午2：30，澳联储宣布将官方利率（cash rate)下调0.25个百分点，至1%的新低，这是其连续第二个月降息。澳财网特约评论员、博满金资首席执行官高松谕对央行此次降息的原因进行了分析。

由于上个月澳联储行长Phil Lowe发表讲话暗示还会降息，四大银行经济学家普遍认为本月会降息0.25个百分点，因此今天央行的决定并不令人意外。

降低失业率

有经济学家认为，澳联储的降息，不足以降低目前的失业率。而此前，澳联储一再表示，降低利率旨在通过降低失业率来刺激工资增长，而不是对经济状况的反应。

早在5月份，澳联储就暗示，如果失业率没有低于当时的5％，就会将利率降至新的低点。此后，尽管劳动力参与人数有所增加，失业率仍攀升至5.2％。

在今天发表的声明中，其表示：“劳动参与率创纪录，职位空缺率仍然很高，有报告称某些地区缺少技工。”

“然而，最近闲置劳动力并没有进入市场，因而失业率略微上升至5.2%。”

澳联储此次的降息决定，是自1990年以来的第13次，连续两个月降息，表明央行预计需要做更多的工作来刺激就业增长。

外部风险因素增加

全球经济方面，虽然贸易和技术争端产生的不确定性正在影响投资，但澳联储判断全球经济面临的风险倾向正在下降。大多数发达经济体通货膨胀仍处于较低水平，失业率低，工资增长有所回升。不过全球贸易的放缓已导致亚洲经济增长放缓。

“全球经济持续下行的风险加上通胀疲软，导致主要央行都放松货币政策。包括澳洲在内的许多国家长期政府债券收益率进一步下跌，有些甚至创下历史新低。澳大利亚的银行融资成本也有所下降，货币市场利差完全扭转了去年的增长形势。企业和家庭的贷款利率处于历史低位。澳元兑美元处于近期窄幅区间的低值。”

澳元兑美元近三个月走势图，图/tradingview

在截至2019年第一季度的一年中，澳大利亚经济增长率低至1.8%。

由于受到房价下跌和收入增长缓慢的拖累，消费增长一直有所抑制。澳联储指出，增加对基础设施的投资正在抵消这一颓势。

澳联储预计，资源产业活动将有所回升，其部分原因是澳大利亚出口商品价格的上涨。他们认为，澳大利亚经济表现仍在合理区间，并预计会出现增长趋势。尽管预计家庭可支配收入增长的回升将支撑消费，但目前消费仍是国内经济主要的不确定因素。

对于通胀的预计，澳联储的的论调与上月大致相似：“整体经济的通货膨胀仍然低迷。然而，预计通胀仍有望回升，尤其是在第二季度汽油价格上涨以后。2020年基本通胀情况将维持在2％左右，之后会略有升高。”

自联邦选举以来，房产市场逐渐有止跌的迹象。上周悉尼和墨尔本的房价自2017年峰值以来首次出现反弹，上月新房销售量也增长了28％。不过，澳联储认为，总体而言全国房价仍然疲软。

“尽管有一些初步迹象表明悉尼和墨尔本的房价，以及住房信贷增长正趋于稳定。投资者对信贷的需求继续受到抑制，信贷状况，尤其是中小企业的信贷状况依然紧张。抵押贷款利率处于历史最低水平，对于信用质量高的借款人的竞争仍然激烈。”

澳联储认为，目前这种宽松的货币政策将支持就业增长，并为市场提供更大的信心，即通货膨胀将符合中期目标。

目前市场对降息的预估，8月再次降息的可能性为18%，9月则为36%。然而，11月降息至0.75%的可能性则高达86%。

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