桥水创始人达利欧再度警告：当前像极了1930年代

桥水基金创始人瑞·达利欧再一次提示，在经济经历自然衰退时，中央银行已经无力回天。

10月17日，达利欧在国际货币基金组织（IMF）与世行秋季年会上表示，全球经济现在处于“大幅下行”（great sag）阶段，央行挽救经济颓势的时间和空间都极为有限，而严峻的贫富差距是阻碍增长的重要原因之一。

中央银行的货币政策，尤其是降息，已经无法为经济带来更多的刺激。达利欧称，欧洲和日本都失去了降息刺激的能力，而美国降息的空间亦所剩无几。

今年8月，达利欧在领英的文章中称，当前有三个方面与1935-1945年间相似：债务周期，内部矛盾与外部秩序。长债与短债周期均临近终点，央行刺激的空间有限；贫富差距巨大、政治极化程度高，带来各种内部冲突；外部也在面临世界秩序重塑的压力。

在IMF与世行年会的讲话中，达利欧也再一次将今日的世界与1930年代进行对比。这一次，他特别提到了当前与1930年代的两个相似之处：贫富差距显著，全球秩序重塑。

在经济周期尾声，还可以进行量化宽松，即央行大量买入金融资产向市场注入流动性。这对金融资产有利，但是会加剧贫富差距，当前全球的贫富差距已经达到了1930年代以来的最高水平，而且这正在酿成政治压力。

不过他也表示，并未看到2008年那样的债务危机会重演。在目前全球的低利率环境下，股票的回报比借款的成本高，公司得以持续以低利率借入资金，并且可以滚动债务，永远不用偿还本金。而这种诡异的极端现象“并不是那种会带来债务危机的”，达利欧认为，在这种状况达到尽头时，会带来前述“大幅下行”而非“大爆炸”。

达利欧建议，各国应该聚焦结构性改革，并研究为何在技术创新步伐迅猛的同时，生产率却趋于稳定。