A 股“黑色星期一”，沪指重挫逾 5%，跌破 3000 点

现代快报讯（记者 谷伟）时隔近两年，沪指再度跌破 3000 点。2022 年 4 月 25 日，A 股上演 " 黑色星期一 "，沪深两市股指均低开低走，沪指午后跌破 3000 点大关。截至收盘，沪指跌幅达 5.13%，收于 2928.51 点，创 2020 年 6 月以来新低。深成指和创业板指跌幅分别达 6.08% 和 5.56%。专家认为，目前 A 股已经接近底部区域，二季度下半段可能是比较关键的时期。

A 股、基金再度跌上热搜

" 赔惨了 "" 跌麻了 "" 我有两只股，一只是跌停股，另一只也是跌停股 "" 删了股票软件，就看不到下跌了吧 "……4 月 25 日，"A 股 "" 基金 "" 股市 " 话题再度登上微博热搜。当天三大股指均低开低走，早盘逾 4000 只个股下跌，行业板块满盘尽绿，沪指早盘险守 3000 点大关。

△行业板块表现

尽管券商、银行等权重板块一度挺身护盘，但依然难阻股指单边下行。午后 13 点 32 分，沪指跌破 3000 点，自 2020 年 7 月以来首度跌破 3000 点。随后股指继续震荡下探，沪指以 2928.51 点的全天最低点收盘，跌幅达 5.13%。深成指和创业板指收盘分别大跌 6.08% 和 5.56%。创业板指收盘报 2169 点，自 2020 年 6 月以来首次跌破 2200 点。两市合计成交 8970 亿元，较前一日略有放大。

截至收盘，两市超 4600 只个股下跌，近 150 余家上涨，跌幅在 5% 以上的达到 3900 余家。当天沪深港通北向资金净流出 43.97 亿元。盘面上，行业板块和概念板块全盘收绿，船舶制造、小金属、计算机设备、航天航空等行业板块整体跌幅均在 9% 以上。仅基建、券商、银行等板块部分个股表现稍强，设计总院、华安证券等涨停。

△ A 股涨跌分布

南京证券宏观策略研究员周正峰分析认为，国内疫情发展，以及人民币汇率贬值预期、短期跨境资本流出等因素形成负向螺旋，可能是股市短期大幅下跌的主要原因。

接连出现的龙头股 " 业绩杀 " 也被认为是影响市场情绪的重要原因。" 宁王 " 宁德时代突然宣布一季报延迟披露，让外界对其业绩担忧更甚，公司股价当天重挫 6.08%。医药大白马恒瑞医药年报营收和净利润分别下降 6.59% 和 28.41%，其股价周一跌停。文具龙头齐心集团突然抛出业绩预告，预计 2021 年亏损 5.4 亿元到 5.94 亿元，尽管其控股股东同时抛出了一份 2500 万元到 5000 万元的增持计划，公司股票仍然以跌停报收。

此外，金百临咨询首席策略分析师秦洪表示，因为持续的下跌，使得越来越多的质押盘、两融盘逼近平仓线，从而导致这些筹码无奈清仓离场。" 这可能也是周一 A 股不少个股出现 10%、15% 甚至 20% 跌幅的原因。"

当天上市的科创板新股药康生物，则成为近期又一只首日破发的新股，当天收盘下跌 17.89%，股民中一签净亏损 2015 元。

何时见底？优秀企业跌出价值

随着市场快速下跌，不少机构认为，A 股已进入长期持股的底部区域。国盛证券认为，整体看，市场流动性总体稳定的基调下，在经历短线快速下跌后，市场估值已经进入长期持股的底部区域，

秦洪认为，在当前位置处，进一步悲观或跟风减持、割肉的必要性在大大降低。一方面是因为如此的急跌，已经使得大量的质押盘、两融盘已处于危险的平仓线附近，如果不加以干预，极易造成新的下跌压力，从而放大 A 股的波动幅度，越来越多的市场参与者相信，会有进一步的稳增长措施出台。另一方面则是因为经过近期的持续调整之后，A 股市场的主要指数均已进入到近七年来的低位区域，已经基本上消化了未来业绩不确定的风险。" 更何况，不少新兴产业的发展势头仍然迅猛，估值优势叠加未来的成长预期，目前的估值已极具吸引力，比如说科创 50 指数目前的滚动市盈率已经只有 35 倍左右，巧合的是，已公布 2021 年年报业绩的科创 50 成份股的业绩增速近 40%，说明了目前科创板的吸引力开始显现。"

近日，公募基金一季报披露完毕，股票型基金规模出现近三年来首次下滑，全市场有 134 家基金公司一季度收益为负，仅 14 家公司产生正收益。而不少明星基金经理也在季报中反思自己的投资策略。首位 " 千亿基金经理 " 张坤表示，" 当股票下跌时，我们可能需要一些时间和克制力，让自己冷静下来，然后问自己几个问题：我的恐惧，是来自于股价下跌，还是来自于基本面发生了负面变化？最初的投资理由不存在了吗？ 股价更低了，作为长期的净买入者，我不应该更高兴才对吗？" 他表示，" 尽管短期市场面临不少的困难，但这也为长期投资者提供了相当有吸引力的价格。"

4 月 25 日盘后，中金财富首席投顾张德良也在公众号表示，" 跳出交易思维，以长期战略角度去思考。当然，股价越跌，越有价值，特别是优秀的核心优秀企业。"

南京证券宏观策略研究员周正峰认为，" 现在接近底部区域了，但最底部应该还需等待，时间上不好估计，可能二季度下半段是比较关键的时期。" 秦洪则表示，在目前主要股指已位于 7 年以来中位数下方的背景下，首先考虑的不是进一步减仓，而是万一拐点出现后的产业热点方向。

中金公司表示，依然维持目前市场处于 " 磨底 " 期的判断，虽然短线市场可能仍有反复，但中长期来看机会逐步大于风险，对于后市表现不必过于悲观。" 结构上，我们认为低估值‘稳增长’领域仍具备一定配置价值，关注消费领域自下而上的择股机会，制造成长风格可能仍需静待时机。"

（图片来源 东方财富软件截图 ）