美联储加息大势抵定 澳元有望"轻松"贬值？

美国劳动力数据反弹，证实今夏就业增长放缓仅是暂时现象，美联储12月加息似成定局，这对于澳元将意味着什么？更具体地，澳大利亚出口行业是否应该欢欣雀跃，开起派对，欢迎美元飙升，等待澳元跌至60区间？
 
历史告诉我们，或许并非如此。
 
ACB News《澳华财经在线》报道，知名商业观察人士艾伦科尔（Alan Kohler）在最新评论文章中提到，上两轮美国货币政策紧缩中美元实际走贬，而非升值。当时出现了典型的“买传闻、卖事实”情形，而这可能再次发生。
 
机构GaveKal Research指出，1994-2004年间美联储在长期极其宽松之后收紧政策，美元指数立即下挫，随后三年内币值一直低于加息之前。当然，历史并非总是可靠，每个故事也各有不同，这一次的故事尤其不同。
 
美国在将长达近7年时间内一直保持近零利率，加印了近4万亿美元的新钞。然而，对于本次加息美联储一直持续地释放信号，市场早有预期，仅出现过几波短暂的紧张与质疑。
 
据BusinessSpectator，艾伦科尔（Alan Kohler）指出，自2014年7月到今年3月，八个月内美元涨幅达到25%，然后经历整固。值得注意的是，过去一个月内又飙升了5%，这是在美国就业数据远逊预期、美联储延迟9月加息的几周之后。


换言之，美元并没有跟着市场的预期走。上周五美国10月非农就业报告出炉，完全冲销了关于9月就业疲软的忧虑，美元再涨1%。但随后冲劲减弱。
 
市场目前预计美联储12月加息的可能性在70%，从大部分经济学家的评论看，这已成定数。一如既往，市场跟随预期而动，并不参照历史。
 
当美联储下月最终加息，市场疑虑尽消之时，美元可能大涨，但会不会保持上行并不一定。当然，如果耶伦再次发声告诫，美储推迟加息，美元可能大跌，澳元或再回70美分中段。艾伦科尔（Alan Kohler）指出，无论是哪种情况，外汇市场已经认定加息近在眉睫，注意力正快速转向2016年美国加息的步伐。

但答案是：不会很快。
 
根据摩根史丹利调查，市场对于美联储首度加息后一年内再加息次数的预期从今年初的近4次降到了当前的2-2.5次。而且，美联储自身也表示未来会谨慎有度地施行紧缩，背后则是全球经济形势的低迷。周二，全球经济增长预期再遭下调，这次是来自经合组织（OECD）。
 
艾伦科尔（Alan Kohler）在评论文章的最后告诫称，澳洲企业或许不应该恣意放松，期待以澳元25%的大幅贬值（截至目前）来提振销售额，在2016年继续轻松进帐。澳储行也不能单纯指望美联储来快速拉大两国息差，驱动澳元继续下行。
 
后金融海啸时期的美元牛市或许要暂时停歇，且难以免除下行风险。
 
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