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澳媒:中美若达成协议,这两个经济指标将会发生重要变化

8天前 来源: 澳财网 原文链接 评论0条

《澳大利亚人报》今天刊文称,假设市场是正确的,即中美两国将就解决贸易冲突达成协议,那么我们将进入一个新的时代,即利率上升和股票估值条件发生改变。

目前,我们看到这个新的时代已经在美股开始体现,投资者开始从低收益债券转向股票市场。如果这种趋势继续下去,增长型股票将跑赢收入关联证券。

当然,我们需要保持警惕。即将达成的第一阶段协议中并不包括华为、电信和人工智能。如果果真如此,那么这一协议将对澳大利亚和澳大利亚电信(Telstra)产生重大影响。

目前,我们看到美国的债券市场已经发生了明显的变化。截至澳大利亚当地时间周五下午16点,美国十年期国债收益率跃升了13个基点,达到1.91%。这是自2016年特朗普当选美国总统(涨20个基点)以来的最大涨幅。

两个月前,这些债券的收益率为1.43%。换句话说,两个月内债券收益率上涨了大约37%。这也意味着债券持有人损失巨大。原因是随着收益率的上升,债券价格会出现下跌。

目前,澳大利亚银行对海外融资的依赖程度日益上升。因此,如果美国债券收益率维持在高位的话,融资成本会相应上升。如果美国利率上调效应外溢至当地的储户,那么这一点将有利于我们的经济。

随着美国债券收益率的上升,澳元汇率也随之上升。如果签署贸易协议条件下中国经济回升,那么我们也将受益。

同样,我们需要保持谨慎情绪。这一趋势的前提是中美双方贸易冲突得到解决,而目前依旧存在不确定性。当中国表示美中两国同意取消贸易争端期间加征得关税时,我们看到股票市场率先做出反应,出现明显上涨。高峰补充指出,继过去两周取得建设性谈判之后,双方都更接近所谓的“第一阶段”贸易协定。

但是,关注美中贸易谈判的交易员却越来越担心,“第一阶段”协议的签署可能会推迟到12月。

政治压力

很长一段时间以来,市场一直在预测中美会就贸易冲突达成协议,依据是特朗普总统需要这项协议以增加明年获得连任的机会。特朗普所在的共和党支持取消加征的关税,而特朗普需要获得支持来推翻针对其的弹劾调查。

中国方面,由于经济增速出现放缓,因此处于经济方面的考虑,其也需要达成这份协议。

然而,美国方面的经济数据(除农业外)却又是另一番景象。上月,美国新增就业高于预期。服务业数据显示新订单增加,制造业数据也显示持续增长。除了贸易协议投机因素外,这些力量也在推高债券收益率。

与此同时,尽管工资增长缓慢,但美国工资方面仍在变化。自特朗普上任以来,美国普通家庭的收入现已增加了大约5,000美元,从2017年1月的61,000美元增至2019年8月的66,000美元。

特朗普的支持者说,在乔治·W·布什(George W. Bush)执政期间,家庭收入在八年内仅增加了略高于400美元,而在巴拉克·奥巴马(Barack Obama)执政期间,收入增长仅为1043美元。

随着通用汽车工人罢工,这标志着美国劳动力短缺正在推高工资水平。  如果这种情况继续下去,通胀率将继续上升。

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