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悉尼

你的基金在血亏,有人却在偷偷加仓

1个月前 来源: 华尔街见闻 原文链接 评论0条

01

你买的基金最近亏了吗?

近两周,行情寡淡,偶有妖风。

不少人的股票、基金都遭遇了突然暴跌。

我也没少挨打,买了些股票,本来利润还可以,结果一两天就震没了。

脑壳痛。

许多热门基金也是如此,冷不丁吃一计闷棍,不知道找谁说理。

诺安成长(320007),10月21日下跌2.4%,10月23日下跌2.28%,老渣男了。

汇添富消费(000083),10月23日下跌2.87%,白酒不香了。

工银医疗(001717),10月23日3.72%,药也不香了。我吃饭也不香了。

指数方面,上证还好,有银行、保险压阵。

创业板上周四次下跌1%以上,23日单日暴跌2.72%。

估计有不少小伙伴纳闷,咋回事呢?

央妈加息?没有啊。

经济复苏不力?没有啊。

特不靠谱发推特?也没有啊。

那么,我的钱呢?

02

罪魁祸首找到了

垃圾股:没想到啊没想到,你白马股这浓眉大眼的家伙也叛变革命啦!

没错,这次很多基金下跌就跟白马股有关。所谓白马股,就是那些业绩优秀,成长性强,行业内地位高的公司。

由于这些股跟茅台特点相近,大家喜欢用“某某茅”称呼他们。

比如恒瑞医药叫“药茅”,海天味业叫“酱油茅”。

而“茅系”公司由于质地优良,常常受到机构投资者的青睐。

因此基本都是基金的重仓股,一涨一跌对基金收益影响很大。

就在这两周,不少“茅系”公司股价扑街,连累大片基金。

10月13日,“芯片茅”圣邦股份下跌13.68%,原因:终止收购。

这家是诺安蔡经理的最爱,一直是头号重仓股,凡是偏半导体的基金基本都持有该股。

10月19日,“光伏茅”隆基股份下跌6.33%,原因:股东减持。

这家是今年的机构大牛股,被包括傅鹏博的睿远成长在内的众多基金重仓持有。

10月23日,“榨菜茅”涪陵榨菜被按在跌停板,原因:三季度业绩不及预期。

这家的产品算是全国闻名,今年借着疫情大卖,股价飙升。

10月26日,“中药茅”片仔癀下跌4.91%,原因:化妆品业务分拆,林园疑似减持。

这家公司福建的朋友一定不陌生,今年取代云南白药成为中药市值一哥。

以上几位囊括了半导体、光伏、消费、医药这些前期热门板块。

下跌波及基金范围广,数量多,影响很大。

03

“杀马特”行情为哪般?

尽管这些白马各有各的下跌理由,但有一个共性。那就是价格偏贵。

圣邦股份今年上涨53.12%,市盈率152.54,比近五年83.6%的时候都要贵。

隆基股份今年上涨195.13%,市盈率36.43,比近五年86.66%的时候都要贵。

涪陵榨菜今年上涨63.68%,,市盈率48.73,比近五年91.28%的时候都要贵。

片仔癀今年上涨114.21%,市盈率88.4,比近五年96.88%的时候都要贵。

股价一旦贵了,下跌就会很容易。

就像一棵大树长得又细又高,随便来阵风就危险。

而股价便宜的就像地上的野草,任你十级大风吹吧。除非你把地皮掀了,否则依旧安然无恙。

别看这些白马的下跌理由花里胡哨,价格偏贵才是关键。

做投资很重要的两点,一看质量,二看价格。

这些公司质量是没的说,业绩好,增长高,业内头部。

但价格实在说不上便宜,而买贵的东西短期就容易挨打。

举个例子,茅台算是公认的大牛股了吧。

这走势,纵享丝滑。

但如果观察红框内这个时间段,其实茅台也险些腰斩过。

当时是15年牛市,股价普遍泡沫,茅台最高涨到204.14元。

但仅3个月时间,就跌到了110.68元,接近缩水一半。

对很多投资小白来说,扛过这轮下跌,坚持不动。

难度约等于晨跑、早睡和戒奶茶。

扛不住,割肉了,后面涨再多也与你无关了。

所以说,好质量加好价格,最好兼具。

既能长期涨,短期又不让人糟心,才是投资的最佳姿势。

04

机构也有自己的小九九

每到年末,基金经理就要为一事发愁。

业绩考核。坦率的讲,今年行情其实很不错。

上涨指数上涨7.18%。深证成指上涨28.35%。

创业板指上涨48.52%。一些热门行业,诸如消费、医疗业绩更是不得了。

基金业绩普遍漂亮,算得上是丰收的大年了。

考虑到今年余额只剩下两个月。

不少基金经理都认为巩固胜利果实比搏一把来的划算。

搏一把的话,好股票都偏贵,不好下手,继续做高收益很难。

一旦搏不到,净值跌下来,就会前功尽弃,功亏一篑。

何况今年已经赚得够多了,收益足够了,偏保守的策略显然更为明智。

所以年末很多基金经理倾向于做估值切换。

说白了就是就是把贵的卖一些,换成些便宜的,安稳。

贵的当然就是这些消费、医疗、科技白马,都涨一年了。

小甜甜也该长成牛夫人了。

便宜的则主要是金融地产,像最近的银行涨得就不错。

中证银行指数十月来累计上涨4.87%。上涨之前该指数市盈率只有6.13,比过去五年72.52%的时候都便宜。公司质量也还不错,是完美的避风港。

05

那么现在咋办捏?

其实白马带来的基金下跌,未必是坏事嘛。

价格如果一直高高在上,想下手,怕短期浮亏难受。

不下手,又怕错过了长期上涨的大趋势。两个字,鸡肋。

食之无用,弃之可惜。

跌一跌也挺好,约等于名牌包包促销打折,买到就是赚到。

如果后面继续跌,估值跌倒合适的位置,可以慢慢建仓,越跌越买。

像懒猫进取组合上周就趁着下跌扫了些货。

看价格贵不贵可以主要参考懒猫每天的指数估值表。

市盈率和市净率的分位点越低,就表示目前这个版块越便宜。

白马在高位下跌,银行保险在估值修复。截止目前,银行行业的市盈率6.38,比历史上64.99%的时候便宜。

保险行业市盈率19.27,比近十年57.31%的时候便宜。

比起前几个月被称作“三惨”时估值有所恢复,价格依然不贵。

尽管便宜的程度不如之前那么明显,但仍有配置价值。考虑近期反弹过快,加仓最好选在下跌调整时。

总的来说,懒猫后面的策略就是:管住手,不追高。逢跌买好,买便宜。

关键词: 基金股市市场
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