IronFX铁汇每日汇评：加拿大央行岿然不动不代表美元上升周期结束

2015年4月16日

宏观纵览

• 加拿大央行岿然不动不代表美元上升周期结束  欧洲央行行长德拉吉昨天取态相当温和，扫除了市场对央行可能退出甚至提早终止量宽计划的担心。欧洲央行购买债券没有问题，也不打算减少购买量。他们将保持同样的购买速度，直至预定2016年9月的截至日期，必要时甚至可能延长。唯一该做而没有做的是降低存款利率（目前是-0.2%），但他表示实际利率可能下滑，因为欧洲央行将容忍通胀上涨，无疑意味着他并不担心货币水平。我认为欧元/美元可能走向平价，而不会有任何来自官方的阻力。 

• 加拿大央行非常自信= 跟随新加坡不加息  与此相反，今年的央行对前景相对自信。“除了油价震荡的影响外，非能源出口增强、投资增加以及劳动力市场改善——预计增长复苏，意味着今年稍后产能缺口将重新回到之前的轨道。”这意味着，今年不需要进一步放宽（如有）。受此影响，加元大涨，油价进一步上升，可能带动加元继续走高。

• 这意味着美元的上升周期即将结束？不是！加拿大也加入新加坡金融管理局的队伍，继澳大利亚及印度（均在4月7日当天）后，周二宣布维持其货币政策不变。今年目前为止，已经有47个国家（加上欧元区的19个国家）相继宣布减息，这是全球降息狂潮的终点吗？至少这意味着降息趋势放缓，因为目前油价较一个月前的低点下跌了25%。尽管如此，这并不意味着美元可能会下跌。货币政策分歧仍然存在，但是并没有之前那般激烈。例如，昨晚里士满联储主席，同时也是美国联邦公开市场委员会（FOMC）具有表决权成员Lacker表示，认为出现“有力的证据”证实利率“应该立刻上调。”（Lacker是著名的鹰派成员，其在4月10日表明支持6月份加息，这也是能够开始加息的最早时机。）在前两次美元主要的上升周期里，直到美国的利率达到峰值，美元才见顶，而到目前为止，短期美国利率甚至还未上调，10年期收益率仍然很低，远低于1年前。我相信美元仍然处在上升周期的初期阶段，还有相当多的空间。

• 库存涨幅小于预期带动油价飙升  尽管有两大央行的会议，但原油市场成为主导，原因是在最新的报告周，美国的库存涨幅远小于预期的130万桶。而年初至今每周的平均库存是690万桶。此外，美国的产量小幅下跌（-2万桶/天）。数据令市场憧憬美国的石油过剩成为历史，因为6个月来石油钻井数量下跌了53%，市场现在更为平衡。我个人对此表示怀疑，我认为6月份产量仍可能大涨，但从技术上来分析，市场似乎正调整方向（参见下文技术分析），所以我认为未来几天石油相关货币将继续短暂上涨——尤其是挪威克朗和加元。

• 澳大利亚失业率跌幅超预期  尽管参与率（兼职和全职职位）涨幅超预期，但3月份澳大利亚的失业率意外从6.3%跌至6.1%。消息舒缓了澳大利亚储备银行减息的压力，过去24小时澳元成为G10货币表现第二出色的货币，仅次于挪威克朗。上海股市上涨1.8%，超过昨天公布一季度疲弱的GDP和3月份不及预期的工业生产后造成的跌幅1.2%，可能为澳元带来支撑。澳元可能短暂扭转最近的跌势，但我认为中国的情况未必如此迅速的好转，中期而言我仍然看空澳元。

• 今日焦点：稍后我们仅仅得到美国方面的数据。3月份房屋开工量预期回升至100万套以上，预示着2月份的下滑很可能受严冬影响。然而这两项数据中更加具有前瞻性的建筑许可预期有所下降。尽管如此，如同昨日高于预期的全美住宅建筑商协会（NAHB）楼市指数，以及过去几周贷款申请逐渐上升，因此整体趋势与正在改善的房屋市场保持一致。这将为美元带来部分支撑。截至4月11日止的周内，首次申领失业救济金人数预计较之前月基本维持不变，但相对偏低，为28万人。这将使得4周移动平均数从28.2万人降至27.9万。这一周在非农就业人数调查周期内，因此可能证实3月份反常的非农就业人数是天气因素所导致的，4月份的就业数据很可能会好转，这也令怀疑FOMC（及市场）的人士更加有信心。3月份费城联储商业活动指数预计轻微上升。

• 周四有1位欧洲央行官员及4位美联储官员发言。欧洲盘口，欧洲央行副主席Vitor Constancio将发表讲话，而美国交易盘口，美联储副主席费舍尔、亚特兰大联储主席Dennis Lockhart、波士顿联储主席Rosengren及克利夫兰联储主席Loretta Mester均将发言。

欧元/美元在德拉吉的评论之后大幅上涨

• 欧元/美元昨日在德拉吉的发言之后走高，欧洲央行行长德拉吉昨日表示，量宽计划的初步实施已经促使欧元区的经济展望进一步改善。价格在1.0575 (S1)附近低点上移，且高点继续在1.0735 (R1)附近上移。鉴于这种价格走势，我将谨慎转变我的观点，短期走势向上。短期震荡指标佐证我的观点。RSI落在50上方，而MACD已经位于信号线上方，逐渐接近零线，很快显示乐观迹象。然而，鉴于价格接近可能的上行通道的上限，我认为可能会回撤。整体而言，欧元/美元仍然落在50和200天移动均线下方。因此，我将任何可能的短期上升趋势视为整体跌势的修正。如果跌破1.0460 (S3)，可证实低点下移，整体跌势恢复。
• 支持位：1.0575 (S1), 1.0500 (S2), 1.0460 (S3)

• 阻力位：1.0735 (R1), 1.0800 (R2), 1.0890 (R3)

美元/日元在118.80获得支撑

 
• 美元/日元昨天下跌，但止跌于118.80 (S1)，略低于含3月26日以来价格走势上行通道的下轨。价格随后反弹，回到通道内。我认为短期走势乐观，预计价格将继续上涨并挑战119.65 (R1)阻力区间。如果坚定突破此关口，则可锁定下一个心理关口120.00 (R2)。日图显示价格低于50天移动均线，但远高于200天均线，并高于含11月以来价格走势的三角形上轨。这使得总体上升趋势保持完好，但考虑到日震荡指标和价格动态之间存在的负背离，我对整体走势采取中立取态。 
• 支持位：118.80 (S1), 118.35 (S2), 118.00 (S3)

• 阻力位：119.65 (R1), 120.00 (R2), 120.80 (R3)

澳大利亚就业数据超预期，澳元/美元上涨

 
• 澳元/美元周四亚洲早盘飙升，原因是澳大利亚的失业率出人意料地从前一个月的6.3%下降至6.1%。我认为价格向上突破0.7725 (S1)意味着双底的完成，证实短期震荡指标和价格走势之间的正背离。我认为，短期走势转为向上，不久可能很快试探0.7800 (R1)。如果突破，则可能挑战下一道阻力位0.7835 (R2)。尽管我相信短期走势可能进一步上涨，但整体而言我维持中立。首先，自1月末以来，价格一直在0.7610 (S2)和0.7900 (R3)之间徘徊，其次，日动量指标和价格走势之间仍然存在正背离。
• 支持位：0.7725 (S1), 0.7680 (S2), 0.7650 (S3)

• 阻力位：0.7800 (R1),  0.7835 (R2), 0.7880 (R3)

黄金向上突破下降通道的上限

 

• 黄金周三上涨，向上突破短期下降通道的上限，并站上1200 (S1)关口。尽管动量指标转为利多，但金价只有攻克1210 (R1)关口，才能证实未来高点上移，短期前景出现起色。目前我选择中立。查看日图，价格仍低于1月22日-3月17日下跌波段50%的回撤线。这让我认定3月17日-4月6日价格的回升是一次回调。但只有向下突破 1180 (S2)，才能证实趋势再次下行。 
• 支持位：1200 (S1), 1180 (S2), 1165 (S3)
• 阻力位：1210 (R1), 1220 (R2), 1235 (R3)

WTI向上突破55.00

 

• WTI周三急速上涨，原因是美国能源信息署表示，截至4月10日的周内，美国原油库存涨幅不及预期。WTI大涨并突破关键阻力关口（现变为支撑位）55.00 (S1)，但在56.65 (R1)受阻。若突破此价位，可能继续向57.60 (R2)的阻力位靠拢，即12月23日的高点。对日震荡指标的分析显示涨势加速，支持这一看法。14天RSI继续走高并向70靠近，而日图MACD落在虚线和零线上方，继续上行。我认为，价格向上突破55.00 (S1)，意味着日图完成双底形态，有望带来更大的涨幅。 
• 支持位：55.00 (S1), 54.00 (S2), 53.00 (S3)
• 阻力位：56.65 (R1)、57.60 (R2), 58.55 (R3)