IronFX铁汇每日汇评：希腊：穷途末路？

2015年4月20日

宏观纵览

• 希腊：穷途末路？希腊的事件似乎迅速接近尾声。路透社援引希腊官员的话，指出希腊需要利用公共行业所有剩余的现金储备——总计20亿欧元，以支付月底的公务员工资和养老金。这意味着希腊5月份无法向国际货币基金组织（IMF）偿还贷款或对短期到期国债进行再融资。 

• 周末，根据《纽约时报》的报道，欧洲高级官员表示，虽然希腊的债务状况糟糕，但他们仍然相信将会达成协议。然而，目前甚至连协议的大纲都还没有。“我们仍然没有完整、详细的计划”，一名希腊最高级的债权人表示。“而且，各方不能完全满意。”

• 数周前，财长 Varoufakis飞往华盛顿与IMF总裁拉加德（Lagarde）会晤，一度令市场安心。当时，他公开表示希腊打算履行义务。声明被视作希腊承诺采取一切措施偿还IMF的资金，从而避免官方违约。然而，《纽约时报》报道，Varoufakis先生在华盛顿私下向同僚们表示，他故意使用了“打算”而不是“将会”，意味着他们可能不会偿还。  

• 希腊副总理扬尼斯·兹拉加萨基斯(Yiannis Dragasakis)周日并未否认，倘若与债权人仍然陷入僵局，不排除举行新的大选或公投。我个人认为，这是最有可能的结果。本届政府似乎陷入“不可能的三位一体”，它努力做到三件事情，但只有两件存在可能性：重新磋商债务，留在欧元区并且掌权。我认为唯一的出路是准备一项满足债权人要求的提案，让选民们看到，让他们决定：接受还是离开欧元区？ 

• 根据希腊《每日新闻报》（Kathimerini）的报道，“目前，政府看起来像是在试图动用一切可用资源以争取更多的谈判时间。部分人认为，政府的目标可能是将改革纳入一个包含债务减免措施、更有吸引力的新协议。政府可以通过全民公决，甚至是举行新的选举来促使人们接受这个协议。总而言之，对于市场及其他人而言，目前政府的策略不甚明朗。”

• 无论如何，希腊问题显然开始影响其他市场。随着希腊银行股票持续暴跌，周五德国DAX指数下降2.6%。这类股票的股价之前不算高，而仅在上周一周就下跌20%！问题在于，希腊国内银行存款大幅下降（前3个月内减少14.3%，或254亿欧元），欧元区其他央行实际上已经开始通过欧洲央行的支付系统对其注资，这体现在希腊的资产负债表资产不断增加。如果希腊退出欧元区，那么除了欧洲央行对希腊债券共享的风险敞口之外，这笔资产也需要减值。也就是说，势必将在整个欧元区引起反响。我预计希腊问题将是本周金融市场其中一个关注的焦点。

• 国内下调存款准备金率 人民银行（PBOC）周末调低存款准备金率，为今年内的第2次下调。鉴于经济逐渐放缓，这一举措并不意外。此外，国内之所以制定如此高的存款准备金率（目前为18.5%），主要原因之一是为了冲销该国的外汇市场干预，但目前国内不再干预货币贬值，因此这种冲销也变得不太必要了。受消息刺激，澳元跳空高开，但我认为，这只是对经济已经放缓的一种回应，并不意味着未来将继续增长。股市对此不温不火（上涨1%）表明国内投资者欢迎降准，但还不至于喜出望外。所以我认为，澳元的反弹可能只是暂时的。

• 新西兰通胀下降 新西兰物价1季度环比增长加速下滑，年同比几乎无变化。但对货币影响不大。

• 今日焦点：今天缺乏重要数据。美国方面，芝加哥联储3月份全国活动指数预计有所改善。

• 欧洲央行的Constancio将在布鲁塞尔举行的欧洲议会上发言，而纽约联储主席Dudley将于纽约就经济与政策发表讲话，稍后澳大利亚央行行长史蒂文斯将在纽约发表演讲。

• 本周展望：本周关注的焦点理论上应该是周五举行的欧洲财长会议，届时可能将会针对计划今天提交的希腊改革提案作出决议。然而由于该提案很可能无法提交，因此其可能没有什么需要投票的内容。但市场期待对当前局势作出的评论（如有）。

• 指标方面，周四十分关键，届时将公布主要国家的4月份采购经理人指数（PMI）。这照例将是本月及每月发布的首个数据，因此奠定整体的基调。汇丰PMI预计将进一步陷入萎缩。在3月份令人失望的国内工业生产数据之后，这一数据可能利空澳元及纽元。

• 本周并无央行会议，但将公布两个央行会议的会议纪要。周二，澳大利亚储备银行发布4月7日最新政策会议的会议纪要。我们可能获得有关央行决定维持基准利率在2.25%的更多详情（尽管在声明中，官员表示“未来进一步放宽政策是恰当的”）。此外，还将获得澳储行认为澳元适当水平的暗示。周三，英国央行发布最新会议的会议纪要。留意央行官员目前对通胀为零的取态。之前的会议纪要显示，9个成员中的两名认为3月份决定维持利率不变的决定“很好地平衡了各方的情况。”他们现在的想法如何？

• 本周美国最重大的指标可能是周三公布的3月份耐用品订单。如果非国防资本货物（不包括飞机订单），也叫“核心资本货物订单”在过去八个月连续7个月下跌之后上涨，将值得留意。上涨可视为商业投资开始好转，将十分有利于美元。周三还将公布3月份的现有房屋销售数据，周四公布新屋销售数据。

• 除了PMI以外，本周的其他欧元区指标是周二公布的4月份ZEW调查指数和周五公布的Ifo景气指数。对于ZEW调查，现况指数和预期指数自11月以来双双上涨。这是连续第6个月上涨，证实德国的经济复苏势头稳健。但即便如此，我认为欧元/美元的反弹可能十分短暂，将带来新的抛售机会。

• 英国下周唯一重大的指标是周三公布的3月份零售销售数据。整体数据预期显示再次上涨，但幅度不如2月份。无论如何，我对英镑是否还将跟随经济走势而动表示怀疑，随着大选临近，或许受政治因素影响更大。

• 周三，澳大利亚公布1季度的CPI数据。周一新西兰的CPI低于预期，对市场影响有限；我怀疑澳大利亚CPI的影响也可能不如以往。

欧元/美元在1.0860下方受阻

  

• 欧元/美元周五有所走高，但在 1.0860 (R1)、200周期移动均线下方受阻，此后回撤。只要价格仍然落在短期上升通道内，我认为短期走势仍然利好。日线图震荡指标也支持如此。14天RSI目前触及50的关口，不久将突破，而MACD虽然为负，但再次上穿虚线。然而，鉴于价格接近上升通道的上限，短期内留意可能出现回撤。整体而言，欧元/美元仍然在50和200天移动均线下方。然而，需要坚定跌破1.0460，才能证实低点下移，有可能恢复长期的跌势。另一方面，升穿 1.1045 (R3) 预示着完成双底，为整体的涨势延长奠定基础。 

• 支持位：1.0735 (S1)、1.0625 (S2)、 1.0575 (S3)

• 阻力位：1.0860 (R1)、1.0965 (R2)、 1.1045 (R3)

澳元/美元在国内降准后跳空高开

 
• 澳元/美元在人民银行周末期间降低法定准备金率之后，周一跳空走高。鉴于价格向上突破0.7725 (S2)意味着双底完成，我认为短期走势将保持上涨。若坚定向上突破0.7845 (R1)，则可锁定下一道阻力位0.7880 (R2)。但是，查看短期震荡指标，留意在多方再次控盘前格可能会有一次回撤，或许试探 0.7760 (S1)的支撑位。RSI在70关口受阻后下跌，而MACD已经坚定，不久将下穿虚线。尽管我相信短期行情会进一步上涨，但我对整体前景维持中立。首先，自1月末以来价格一直在0.7550和0.7900 (R3)之间徘徊，其次，日动量指标和价格走势之间仍然存在正背离。
• 支持位：0.7760 (S1)、 0.7725 (S2)、 0.7680 (S3)
• 阻力位：0.7845 (R1)、 0.7880 (R2)、 0.7900 (R3)

英镑/日元在178.70受阻

 
• 英镑/日元在 178.70 (R1)的关口附近，即2月27日-4月14日下跌波段38.2%的回撤线受阻，此后下滑。价格目前落在177.60(S1)的支持位附近，如果坚定突破，可以锁定下一个支持位176.70 (S2)。短期震荡指标证实如此。RSI在70的关口受阻下跌，而MACD出现见顶迹象，不久将下穿虚线。整体而言，价格目前回到200天移动均线附近。如果每日价格收在175.70 (S3)下方，则整体前景转为利空。这将预示完成5个月的失败反转顶部。
• 支持位：177.60 (S1)、 176.70 (S2)、 175.70 (S3)

• 阻力位：178.70 (R1)、 179.30 (R2)、 180.00 (R3)

金价继续整理

• 黄金周五有所上涨，仍然落在1190(S1)的支持位和1210 (R1)的阻力位之间。因此，我认为短期走势中立。50和200周期移动均线双双盘整，证实如此。如果跌破 1190 (S1)，则可能进一步下滑，锁定下一个支撑关口1180 (S2)。日图显示，价格仍然低于1月22日-3月17日下跌波段50%的回撤线。我仍然相信，3月17日-4月6日的反弹只是一波整理。但在重新证实跌势之前，需要等待跌破1180 (S2)。

• 支持位：1190 (S1)、 1180 (S2)、 1165 (S3)

• 阻力位：1210 (R1)、 1220 (R2)、 1235 (R3)

WTI仍然高于55.00

 

• WTI周五盘整，价格今天在欧洲早段试探阻力位56.65 (R1)。鉴于价格落在4月10日的低点形成的短期上升趋势线上方，我认为短期走势仍然乐观。如果突破56.65 (R1)，则可能再次挑战下一道阻力位57.35 (R2)。日图震荡指标显示涨势，支持短期走势。14天RSI继续走高并接近70，而日图MACD高于虚线和零线，继续上涨。我认为，攻克55.00 (S2)预示着日线图完成双底形态，整体有望进一步上行。

• 支持位：55.70 (S1)、 55.00 (S2)、 54.00 (S3)

• 阻力位：56.65 (R1) 、57.35 (R2)、 58.50 (R3)