英伟达400亿美元收购ARM，有史以来最大半导体收购案诞生

9 月 13 日，英伟达官宣和软银集团（SBG，下称软银）达成一项协议，根据该协议，英伟达将以 400 亿美元的价格从软银手中收购 ARM。

图 | 英伟达 logo（来源：东方 IC）

《华尔街日报》评价称：“这笔交易是有史以来最大的半导体收购案，标志着软银及其首席执行官孙正义的胜利。后者于四年前以 320 亿美元的价格收购了 ARM，一直在努力推动其业务增长。对于英伟达首席执行官来说，这是自他 1993 年共同创立芯片制造商以来最大的赌博。”

ARM 在多方面保持独立

软银将继续通过其在英伟达的持股比例（预计低于 10％）来确保 ARM 的长期成功。此外，ARM 还将增加与客户的关系广度，其中包括全球最大的智能手机制造商苹果公司，和中国的华为技术公司，后者将因使用 ARM 技术，将向英伟达支付使用费。

英伟达表示，将把自己的人工智能领导地位，与 ARM 庞大的计算生态系统结合起来，为所有客户推动创新；并将通过建立世界一流的 AI 研究和教育中心，建造一台由 ARM 和英伟达驱动的 AI 超级计算机来进行突破性的研究，从而扩大 ARM 在英国剑桥的研发业务；此外，英伟达将继续使用 ARM 的开放许可模式和客户中立性，并通过英伟达技术扩展 ARM 的 IP 许可产品组合。

英伟达认为此举有望创建人工智能时代的顶级计算公司。黄仁勋表示：“人工智能是当今时代最强大的技术力量，并掀起了新的计算浪潮” “在未来的几年中，运行 AI 的数万亿台计算机将创建一个新的物联网，其规模是当今人联网的数千倍。我们的合并将创建一家在 AI 时代享有盛誉的公司。”

图 | 黄仁勋（来源：东方 IC）

软银董事长兼首席执行官孙正义说：“自收购 ARM 以来，我们兑现了我们的承诺，并在人员、技术和研发方面进行了大量投资，并将业务扩展到具有高增长潜力的新领域。这是一个引人注目的组合...... 我们期待支持合并后业务的持续成功。”

图 | 孙正义（来源：东方 IC）

ARM 首席执行官西蒙 · 塞加斯 (Simon Segars) 表示， ARM 和英伟达有着共同的愿景和热情，即用无处不在的节能计算帮助解决全球最紧迫的问题，如气候变化、医疗保、农业、教育等。他还称：“实现这一愿景需要新的硬件和软件方法、以及对研发的长期投入。通过合并两家公司的技术实力，我们可以加快进度并创建新的解决方案，以实现创新者的全球生态系统。我和我的管理团队很高兴能加入英伟达，我们可以共同撰写下一章。”

据了解，ARM 的总部将继续设在剑桥。日后，ARM 将扩展并建立世界一流的 AI 研究设施，以支持医疗保健、生命科学、机器人技术、自动驾驶汽车和其他领域的发展。并且，为吸引来自英国和世界各地的研究人员和科学家进行开创性的工作，英伟达将建造由 ARM CPU 驱动的最先进的 AI 超级计算机。

作为英伟达的一部分，ARM 将继续运营其开放许可模式，同时保持全球客户中立性，这是其成功的基础。迄今为止，其被许可方已出货 1800 亿个芯片。

在交易完成后，英伟达将保留 ARM 的名称和品牌形象，并扩大剑桥总部的规模。ARM 的知识产权将继续在英国注册 ，英伟达将在 ARM 的英国研发基地的基础上，在剑桥建立一个新的全球性 AI 研究卓越中心。

根据英伟达、软银和 ARM 董事会的交易条款显示，英伟达将向软银支付总计 215 亿美元的英伟达普通股和 120 亿美元的现金。此外，根据 ARM 的特定财务业绩目标，软银可能会根据收益结构，获得最多 50 亿美元的现金或普通股。值得注意的是，英伟达还将向 ARM 员工发行 15 亿美元的股本。本次交易预计将在大约 18 个月内完成。

可能存在的风险

但是购买 ARM 也会给英伟达带来风险。ARM 成立于 1990 年，是苹果、诺基亚、Acorn、VLSI、Technology 等公司的合资企业，也是全球领先的半导体知识产权（IP）提供商，全球超过 95% 的智能手机和平板电脑都采用 ARM 架构。它本身不生产芯片，而是通过出售芯片技术授权，建立了微处理器设计、生产和销售的商业模式。

在出售给英伟达之后，考虑到三星、苹果和高通等客户，ARM 作为中立供应商的吸引力可能会被削弱。

有分析师表示，英伟达对 ARM 的收购或许不会顺利，伯恩斯坦研究公司（Bernstein Research）的一份报告分析称，任何收购 ARM 的公司 “都将对竞争对手施加巨大压力”，结果（或许）是 “令人不愉快的情况”。

当前中美之间的关系，导致两国密切审查半导体交易，因此该交易可能面临监管部门的严格审查。特朗普曾在 2018 年阻止博通公司以 1170 亿美元收购手机芯片制造商高通公司，原因是担心这可能会阻碍美国在新兴 5G 技术中的主导地位。高通公司曾提出以 440 亿美元收购荷兰芯片制造商恩智浦半导体，也因审批原因未能成行。