美国在线券商Robinhood向散户投资者开放IPO路演 拟7月29日上市

传统上，IPO路演仅仅面向对冲基金等机构投资者，但Robinhood采取了不同的做法，将路演材料开放给所有各类投资者观看。

这是Robinhood再次挑战传统。在此次IPO中，Robinhood将把35%的份额留给平台上的散户，价格可能高于当前38至42美元的目标区间。而通常情况下，散户需要等到股票在交易所开始交易才能买卖公司股票。消息人士透露，Robinhood股票预计将于7月29日在纳斯达克市场交易。

在路演过程中，Robinhood CEO弗拉德·特内夫（Vlad Tenev）与公司高管团队坐在一张白色沙发上，回答投资者关于商业模式和发展计划的问题。他说：“我们预计，这将是有史以来面向散户规模最大的一次配股。这是个非常特别的时刻，我们需要保持谦卑。”

Robinhood首席财务官杰森·沃尼克（Jason Warnick）谈到了订单流付费的问题。在这种模式中，券商将客户订单发送给Citadel Securities等做市商，这些做市商为订单量付费。Robinhood的大部分收入来自这样的付费。这种模式很常见，但也引发了争议，因为存在利益冲突问题。

沃尼克说：“如果对这种模式实施禁令或其他限制，我们相信，Robinhood和整个行业都会做出调整。”

Robinhood的IPO将考验“金融民主化”这一以投资者为核心的主题。如果该公司股价大涨，那么散户投资者将从中受益，而Robinhood也将获得更多的好感。否则，对一家试图说服年轻投资者参与股票交易的公司来说，将会遇到更多令人头疼的问题。此前，该公司曾与监管机构发生多起冲突。

目前，这家总部位于加州门罗帕克的公司正寻求最高350亿美元的估值。Robinhood计划在此次IPO中融资约20亿美元，股票代码为“HOOD”。

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