新文化第1季度净利润0.66亿元，《西游伏妖篇》贡献超80%
日前，上海新文化传媒集团股份有限公司（文中简称“新文化”）发布了2017年第一季度报告。报告显示，其在2017年第1季度的营业总收入为3亿元，较去年同期下降1.25%；归属于上市公司股东的净利润为0.66亿元，较去年同期增长19.82%。
新文化2017年第一季度报告截图
众所周知，今年年初的时候，新文化“搞了一件大事情”——10亿元买断周星驰。1月3日晚，其发布公告称，其全资子公司新文化传媒香港有限公司(以下简称“新文化香港”)Young & Young International Corporation（以下简称“Young & Young”）拟共同投资周星驰先生持有PREMIUM DATA ASSOCIATES LIMITED(以下简称“PDAL”)，双方已签署了股权转让协议，新文化香港拟以等值10.4亿元人民币的港币为对价购买PDAL40%的股权；Young & Young拟以等值2.86亿元人民币的港币为对价购买PDAL11%的股权。交易完成后周星驰仅持有PDAL49%的股权。
而根据公告可知，本次融资中PDAL的估值高达26亿元，同时双方签订了10.4亿元的高额业绩对赌协议。但是PDAL披露的财务数据显示，其2015年的净利润仅为34.8万元，2016年前三个季度的净利润为6418.5万元，此消息传出后，甚至有人表示“新文化是在盲目相信‘周星驰’这块招牌，花10亿多买了个空壳公司。”
但另外也有人表示，收购事件恰值PDAL制作的《西游伏妖篇》上映之前，新文化是因此前参与投资了最终拿下33.92亿元高票房的《美人鱼》尝到了“甜头”，此次才会如此大手笔。那么新文化2017年第一季度的收入情况到底如何？被收购后的PDAL又为他带来了多大的收益？
《西游伏妖篇》票房仅为《美人鱼》的一半
但新文化超80%的收益仍来源于此
新文化在报告中，详细解释了公司净利润增长的主要原因：
其中之一便是其参投的周星驰公司PDAL确认了相关投资收益。该电影由徐克导演、周星驰监制，林更新、吴亦凡、姚晨、林允等主演，是新文化高价收购PDAL之后的第一个作品。并且跟PDAL以往的影片《西游降魔篇》、《美人鱼》一样，选择了在春节期间上映，可见双方对于该片给予的信任与期待。不只是他们，大众也非常好奇，该片到底能够拿下多少票房，才能不辱重任。
毕竟，此前新文化一直强调“在电影《美人鱼》合作基础上，公司于2017年1月投资周星驰先生的PREMIUM DATA ASSOCIATES LIMITED 40%股权，未来双方将继续加强包括《西游》和《美人鱼》两大系列在内的电影业务合作，并围绕优质电影IP进行多元内容和衍生业务的开发。”而《西游伏妖篇》以及后续的作品明摆着就是要对标《美人鱼》33.92亿元高票房的。
遗憾的是，《西游伏妖篇》尽管在首日时打破了预售票房、单日票房等多项纪录，但在上映不久伴随着不断降低的口碑和评价，其在上映第二天的票房就开始下跌。之后更是被《功夫瑜伽》实现反超，最终票房止步于16.57亿元，约为《美人鱼》的一半，更别说创造新的票房奇迹了。
不过，虽然票房成绩不如预期，但《西游伏妖篇》还是实现盈利，甚至于帮助星爷超额完成了对赌协议。报告显示，新文化2017年1-3月份的的营业利润中有5537.3万元为投资收益，其中对联营企业和合营企业的投资收益为5459.9万元，在总营业利润（6613.8万元）中的占比为82.55%。同时，公司在“重大变动说明”中对投资收益的标注为“主要是报告期内确认了参股公司的投资收益”。
重点来了，大家都知道新文化的全资子公司新文化传媒香港有限公司于2017年1月3日收购了PDAL40%股权，已经符合“当某一企业或个人拥有另一企业20%以上至50%表决权资本时，被投资企业可视为投资者的联营企业”的标准。而新文化董秘许彬也在接受采访时表示：“一季报中对联营企业和合营企业的投资收益可以理解为对PDAL的投资收益。而PDAL第一季度的利润基本来源于电影《西游伏妖篇》。”
根据目前公布的数据可以粗略计算出，PDAL在2017年第一季度的收入约为为1.36亿，其收益来源于《西游伏妖篇》的票房分成以及网络版权销售等。由此可见，新文化2017年第一季度的净利润超80%的部分来源于PDAL，更准确的说是来源于《西游伏妖篇》。
而《西游伏妖篇》还轻松地帮助周星驰完成了与新文化的对赌协议。
在新文化收购PDAL时双方签订的业绩对赌协议，具体为：周星驰承诺2016财年、2017财年、2018财年、2019财年（香港财年从本年4月1日至次年3月31日）公司的净利润分别不低于1.7亿元、2.21亿元、2.873亿元和3.617亿元，总计10.4亿元。而被收购时，据PDAL披露的数据显示，其在2016年1-9月的净利润为6418.5万元，加上今年1-3月份的净利润完成协议应该不是难事。许彬也在采访时透露：“周星驰先生的公司PDAL超额完成了2016财年的业绩承诺。”
市值79.7亿、股价跌跌跌
电影主控的难度愈加困难
但是目前来看，新文化还没到“躺着”等周星驰带领着PDAL赚钱的地步。比如，《西游伏妖篇》的背后集结了21家出品方，传闻保底金额高达30亿。而不管是新文化收购PDAL以及签约高额对赌协议，还是21家公司齐齐跟进《西游伏妖篇》，都是基于国内电影市场的增速，《美人鱼》的高票房“诱惑”以及周星驰这块招牌的优势正在逐渐变弱。
其中《西游伏妖篇》票房失利，口碑评价也不理想，不仅没有超越《美人鱼》，还导致市场上关于“星爷已老”、“周星驰IP失灵”……的评价此起彼伏，不仅给21家公司也给了国内电影市场重重的一击。
此外，数据显示，2016年电影票房市场整体低迷，多数影业公司的市值也随之大幅度缩水。2017年之后也没有好转的趋势，中国电影大盘与去年同期相比也大多处于下跌的状态，几乎所有的国产片都表现的非常不理想，目前票房超10亿的国产电影只有《西游伏妖篇》（16.56亿）、《功夫瑜伽》（17.53亿）以及《乘风破浪》（10.49亿）。
与去年同期相比，万达院线的市值从近千亿跌至607亿，光线传媒和华谊兄弟双双从300多亿跌至255亿和242亿，阿里影业目前为320亿。新文化也不例外，目前市值为79.7亿，相较于十天前的84亿，降低了4.3亿。更是被股民调侃“票房一直在增长，股价却总是在下跌”。
可见，不管是资本还是观影群众都在回归冷静，变得越加理性。而随着《电影产业促进法》在2017年3月1日的实施，相关部门对于电影市场的监管逐渐收紧，电影市场的泡沫也在消灭，电影主控的难度逐渐增大，想要达到《美人鱼》的高票房越加不易。
剧集制作、网生节目竞争力弱
2017年的收入或许依旧要依靠星爷
或许是意识到了这一点，新文化也在进行改变，开始发力现阶段更受资本关注，同时也能带来了更广泛的收益的电视剧市场。从报告中可以看出，其参与制作的由张云龙、关晓彤等主演的电视剧《轩辕剑之汉之云》在报告期内已获得发行许可证，并确认相关收益。并且正在参与制作由任嘉伦、杨紫等主演的《许仙》（又名：天乩之白蛇传说），张云龙、高伟光、魏千翔等主演的由《亮剑》IP再创的《亮剑之雷霆战将》，根据同名小说创作的都市怪谈网剧《异兽志》，根据中国上古神话《封神榜》创作的《封神传》等。
《许仙》（又名：天乩之白蛇传说）剧照
这些剧集与新文化在2016年的年度报告披露的一些剧集，如《我的老爸是卧底》、《长梦留痕》、《潜伏在黎明之前》、《两个女人的战争》、《映山红》、《大熔炉》等相比，更贴近当前的流行趋势，出现了一些能叫上名字的小花、小生的身影。
但其在电视剧市场尚不具备竞争力，而为了试水最热门的网生内容，所参与制作的网剧《明星志愿》两季的播出量分别为2.7亿和1.5亿，和市场上播放量动辄几十亿甚至上百亿的剧相比，还差的多。
况且随着嘉行传媒、正午阳光、柠檬影业等专供剧集生产领域的公司的崛起，以及慈文传媒、华策影视等老牌影视公司的持续发力，新文化的电视剧之路并不好走。
此外，新文化也在着手综艺节目的布局。在2016年参与投资的综艺栏目，包括《二胎时代》、《花漾梦工厂》、《我们战斗吧》、《熟悉的味道》等，但在2017年第一季度尚无作品推出。不过作为一家广告业务营收较好、并持续增长的公司，新文化在招商上的强项想必会一直吸引到其他公司前来合作。
综艺节目《我们战斗吧》
但总的来说，新文化在电视剧和综艺节目上都不具备竞争优势，更是错过了“上车”网生内容的最好时期。
对于2017年，新文化的业绩情况，《首席娱乐官》觉得还是要看星爷在年度能拿出什么样的作品了。毕竟，新文化自己也表示之后会继续深化与周星驰、PDAL的合作关系，提高在周星驰系列电影中参与程度，比如继《西游降魔篇》、《西游伏妖篇》之后的“西游”系列，以发展壮大公司电影业务。同时，还会加强对周星驰经典电影IP的多维度开发，打造IP产业链。比如，源于电影《美人鱼》所开发的电视剧《美人鱼》预计于2017年开拍，综艺节目《寻找美人鱼》则预计将于2017年下半年播出。
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