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悉尼

原来你的养老金这么会赚钱?来了解一下社保基金

2020-11-06 来源: 华尔街见闻 原文链接 评论0条

前段时间,懒猫跟大家介绍过“聪明钱”,这些外资总能精准抄底,又能精准逃顶。

业绩亮眼,让人羡慕。

那你知道,有一种钱,被誉为场内“聪明钱”吗?

今天咱们就来聊一聊,中国最出色的长线投资者——社保基金。

01

社保基金是什么

我们今天讨论的社保基金可不是大家印象中的,在单位交的那种社保哦。

平时我们所说的社保,指的是“社会保险基金”,也就是五险。

养老保险、医疗保险、生育保险、工伤保险、还有失业保险。这些钱其实是由各地政府自己进行管理的。

社保基金是“全国社会保障基金”,是由全国社会保障基金理事会负责管理的。

它的资金来源主要是国有股转持、财政拨款、彩票。

主要是为了应对重大事件,还有随着人口老龄化,养老金不够等做储备。

比如说,在2008年汶川地震的时候,就曾经使用过。

不过因为社保基金理事会管钱太稳了,业绩斐然,所以现在其实很多地方也委托理事会来管理社会保险基金余额。

02

社保基金的历史业绩

今年9月,理事会公布了2019年的成绩单,投资收益率达到了14.06%,全年权益投资收益2917.18亿元。

是的,你没有看错,收益两千多亿。

我们可以看一下从2000年成立以来,社保基金的业绩。

年化收益率达到了8.14%。

可能有新股民会说,害,也就8%,一个涨停板都不到。

但是,一年三倍易,三年一倍难。

20年的年化收益率8%,已经非常厉害了,

而且!

人家管理的总额大啊!

截止2019年末,社保基金权益总额达到了24225.60亿元,2.4万亿的资金量,能达到年化8%,真的是非常惊人的。

市场上甚至还流传着社保基金“稳赚不赔”的神话。

从单年看,在过去的20年里,除了2008年和2018年是负收益,其他年份都是赚钱的。

即使是负收益,下跌幅度也比同期上证指数小的多。

社保基金,确实稳。

03

社保基金如何做到这么稳的呢?

社保基金的投资原则是安全性、收益性和长期性。

1、安全性

这毕竟是老百姓的“养命钱”,安全性肯定是第一位的。

社保基金一个重要的收入来源是利息收入,主要来自于银行存款、结算备付金和债券等。

这一部分收入就属于安全的、有保障的无风险收益。

2、收益性

这么大一笔钱,如果只是放在银行账户上,肯定是不行的,至少得跑赢通胀吧,

而且最好还能做到增值,给大家改善改善社会福利嘛。

社保基金超过60%的收入来源都是金融资产的浮盈,还有大概12%的收入来源是长期股权投资和股利分红。

社保基金理事会将一部分资金委托给优秀的管理人,来进行管理。

目前,包括博时基金、嘉实基金、广发基金等公募基金都管理着几百亿不等的社保基金组合,各家也都把资金交给了明星基金经理。

那具体是谁管呢?规模是多少呢?

我们都不知道。

社保组合极度的神秘,投资目标、规模、业绩、经理人选等都是保密的。

在一些上市公司的股东名单里,我们可以看到全国社保基金xxx组合,这就是委托给不同的管理人管理的资金。

而且,社保基金还规定了投资范围和比例:

1.银行存款和国债不低于50%;

2.企业债和金融债不高于10%;

3.股票和基金不高于40%。

除了委托管理人外,理事会还会自己直接管理资金,比如做一些股权投资。

蚂蚁金服就是社保基金直接投资的一个例子。

其实早在2015年,社保基金就已经投了蚂蚁金服。据说啊,5%的股权,在2015年下半年经过融资后,就增值了35%。

更早之前,社保基金还投资了很多国有金融机构直接股权,证券化后,获得了4、5倍的回报。

3、长期性

因为短期内不发生支出,而且2万多亿的体量实在是大,社保基金大多做的是一些长期投资。

社保基金的投资理念是:

坚持价值投资、长期投资、和责任投资。

涪陵榨菜、国药股份的连续持仓时间长达8年,丽珠集团、我武生物也已经被连续持有5年了。

有29家上市公司都被社保基金连续8个季度持有。

而且,从投资风格来看,确实非常的注重价值回归。

在市场估值比较低的时候,买买买。

在市场陷入疯狂的时候,果断减持。

在2005年股市低迷的时候,社保基金就增加了股票的仓位,然后在2007年的牛市中,收益超过了43%。

随后,逐步减仓。

在2008年上证指数暴跌65%时,社保基金只跌了不到7%。

04

社保基金三季度持仓变化

社保基金体量大,业绩佳,持仓动向也可以算得上是市场的“风向标”了。

相比于中报,在三季报中,前十大流通股股东中出现社保基金身影的公司有所减少,从510家公司减少至460家。

截至三季度末,社保基金共有1844.6万亿的持仓市值,相比于二季度末也有所降低。

整体来看,医药科技等热门板块都遭到了减持,而一些金融地产、有色等周期股则被抄底买入。

虽然遭遇减持,但医药仍是社保基金的重仓板块。

截至三季度末,社保基金的十大重仓股如图:

其中,紫金矿业、人福医药都是这次出现的“新面孔”。

虽然长春高新的十大流通股东中的四只社保组合都减持了,持股市值从84.2亿元减少到了60.63亿元,但它仍然是第一大重仓股。

在二季度末,社保基金还没有紫金矿业的持仓,三季度末,紫金矿业直接跳到了第五大重仓股,持股市值达到了25.74亿元。

从社保基金重仓股的排名和持仓市值变化中,我们也可以看到背后的逻辑。

社保基金偏爱价值投资,金融地产等周期股在三季度估值到了一个比较低的水平,这个时候选择抄底,也符合社保基金的投资理念。

当然,还有一个可能的原因,

因为机构的年度考核机制,市场在四季度一般会出现收益收敛的现象,

这个时候,在前三季度表现稍差的板块在四季度表现占优的概率比较大。

其实作为散户,如果我们现在跟着社保基金买,是不太合适的,毕竟这是三季报的数据了,很容易就追高。

不如学习一下社保基金的投资理念,毕竟,这才是最重要的呀!

不光要选的好,还要拿的住!

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